期指：数据公布 利空兑现

大盘：今日沪深两市以震荡为主，波动幅度较窄，互联网科技相关板块出现大涨，煤炭、有色等相关资源类板块也走势强劲，而券商、房地产等板块走势相对低迷。收盘时，沪指涨0.37%，报1965.45点，涨7.18点，深成指跌0.49%，报7600.47点，跌37.16点，创业板涨1.95%，报1050.72点，涨20.11点。

观点：本周将进入国内上半年以及6月份宏观经济数据的密集公布期；由于经济数据的疲软已然成为市场的普遍预期，市场人气难以有效聚集，股指整体呈低位弱势震荡的局面。今日国内公布的6月居民消费价格(CPI)同比涨2.7%，工业品出厂价格(PPI)同比降2.7%---PPI连续数月出现负增长，说明企业活跃度在下降，宏观经济形势仍然不理想。在这一背景下，近期市场观望情绪较浓，这将导致期指延续低位弱势震荡的格局而难有较强的反弹能量。但另一方面，由于投资者对经济数据偏利空这一状况已有较为充分的预期，因此经济数据的公布也有利空兑现的效果，这又导致期指暂时缺乏继续大幅杀跌的动力。技术上看，目前IF1307合约整体运行于2100-2200之间，只有期价在外力的作用下突破这一震荡区间后其才有较大的波动幅度。

操作建议：对IF1307合约可依托2100-2200区间做日内短线交易；在确认期价下破2200后才可考虑继续追空。

（倍特分析师 康 黎）

金属：横盘震荡，短线有抗跌表现

今天国内的数据指引不能按照利多来解读，只是日内资金在对数据的阶段小共识后，有进行利空兑现的技术修正处理。金属品种总体保持横盘震荡状态，铜价在换月震荡中回试均线组合的反压，锌价重新收上平衡波动技术位，铝价仍然相对最弱的在前低一线横盘。

日内资金的波动并无特别的指引意义，铜价在反弹后维持反弹试空的资金压制表现。锌和铝价格在前低这一线有承接支持。震荡形态再这一线有继续收敛波动的特质，资金的主动性表现来说，铜上面的抓空点的资金情绪相对更明显，大周期级别上看，铜的多头反击条件可能还需要震荡再下一个台阶后，才会引起技术派的共鸣。

金属品种的价差状态变化不大，锌和铝近月保持平水结构，铜的反向价差状态下，远期的贴水大体保持保持在600元内，铜上短线不激进追空就好，远期价差控制的同时，注意保持仓位控制即可。

本周后面相关经济数据继续以温和偏空的预期来对待，兑现数据后日内资金可能又会反向博弈修正下，这种扰动节奏下，顺应资金低位想抢反弹的心愿，反弹收缩价差后，再去依托技术位试空更稳妥。中期来看，供需基本面的供应端压力维持，锌铝靠成本支持，铜靠价差防守，铜价的定价中枢下移节奏没有转变。

操作建议，铜持空，本周数据兑现过程中，兑现一个利空数据就减空换手处理一道，反复利用震荡修复节奏更好。多锌可以继续看变化，铝空在低位减空换手后可以继续持有。

（倍特分析师 魏宏杰）

钢材：主多逢低买盘积极，回跌抵抗性强

【消 息 面】我国新一轮城镇化规划有望在年内出台。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格上涨；上海市场三级螺纹大厂主流价3350-3380元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3360-3380元/吨，持平。8日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿122.5-123.5美元，跌2；唐山二级冶金焦（山西产）1285元/吨，持平；8日唐山方坯3070元/吨，涨10。

【现货走势】铁矿石、钢坯盘整；上周螺线去库存化继续，降幅维持，较去年同期高出55万吨；期货下跌，令市场观望氛围增强，采购下滑，短期现货价格预计盘整中回落。

【期货盘面】螺纹今日横盘震荡收阴线，早盘小幅拉涨，60日均线压制下上行乏力，盘中空头放量增仓打压，跌破3600后迎来逢低买盘。主力持仓上空头显分歧，增减仓不一，主多增仓较为积极，决定期螺回跌抵抗性较强。目前螺纹现货面处雨季和炎热季节，需求相对难好，供应受近期价格上涨钢厂预计会增大产量，供需矛盾短期继续突出化，原料偏稳提供成本支撑，近期库存消化较快也有支撑，另外政策暖风频吹，使得期螺预计维持横盘区间震荡市，下跌会有较强抵抗，1401短线压力3630，下档3550。

【操作提示】短多减持，激进者可轻仓尝试短空，短线交易思路，日内滚动交易。

金银：反弹短线呈回稳形态

【期货盘面】沪金今日高开高走收中阳线，盘中美元下跌刺激外盘金价上涨，多头持续增仓盘、空头被迫减仓盘推动金价持续走高，1312合约报收253.35，涨3.09%，增仓8千多手。白银早盘较弱，盘中和尾盘反弹逞强，一度冲上3985，尾盘小幅回落，沪银1312报收3939，涨2.52%，减2千手。

【操作提示】昨晚外盘美元高位回落收中阴线，短线出现震荡修正形态，美元指数自6月18日美联储议息会议后一路强劲反弹，技术上也有修正要求。黄金白银受美非农就业数据大大超出预期打击下跌，未破前低，技术上看作回踩，昨晚小阳线后今日继续阳线反弹，站上短期均线，回稳形态，后市黄金看是否站上1260美元，白银站上19.65美元。沪金银跟随外盘运行，沪金相应看255沪银看4000。操作上，沪金银短线逢低多头交易思路，外盘以上技术位站不上，多单获利减持，滚动交易。

（倍特分析师 刘明亮）

玻璃：宽幅震荡，短线仍存偏弱态势

【现货】：5mm原片；华东地区均价1496元/吨；华北地区均价1232元/吨；华中地区1392元/吨，华南1600元/吨。三大主流重质纯碱厂家出厂价1350-1400元/吨。燃料：华东天然气3.39元/立方米，华南燃料油5321元/吨，华北煤炭610元/吨。

【观点】：国内玻璃综合指数1083.17点，环比上涨0.52点；中国玻璃价格指数1063.27点，环比上涨0.97点；中国玻璃信心指数1162.78点，环比上涨-1.29点。部分地区的生产企业借上游天然气涨价之际，试探性地上调价格，当然还有旺季市场即将到来的因素；从市场反应看效果不理想，短期内流通渠道和玻璃加工企业的提货积极行不高，同时受到雨季影响，玻璃保管困难，流通渠道也比较谨慎，基本期待月末才会有较好的市场需求表现。期盘短线跌破相关支撑后，强度未能持续前期且收敛较为明显，预计后期多会宽幅整理局面。

操作建议：玻璃1月短线压力1390，支撑1360，日内短线交易。

焦炭、焦煤：低位盘弱震荡

【现货】：一级冶金焦：天津港平仓报价1410-1430元/吨（含税），连云港1400-1420元/吨（含税），山西地区车板含税主流报价1220-1250元/吨左右。

焦煤：山西地区；长治出厂价（A10S≤0.4V18G＞78含税）960元/吨，太原古交出厂价（S1.3V20-23A＜10G＞75含税）1040元/吨。内蒙包头至唐山到厂价（G83Y17V24S0.6A10 不含税）950-1000元吨。京唐港；澳达利亚港口提货价（S0.6V28-24A＜10-8.5G95-85Y20-18含税）1050-1100、1000-1050元/吨。

【观点】：国内炼焦煤市场持续走弱，部分地区价格下调30-50元/吨，目前终端市场钢材有所拉涨期螺走强，而原材料需求表现并不明显，煤企库存持续走高，短期回暖可能性较小，由于原料市场滞后性较强也将导致后期炼焦煤市场仍将以弱势下行为主，难言乐观。焦炭市场持续疲弱运行，下行幅度较前期有所趋缓。因北方区域钢材品种的上涨，带动全国范围内出现拉涨行情，但短期内后期走势仍不甚明朗，焦企方面观望气氛渐浓，国内部分大矿又一轮下调煤价，焦炭回稳仍缺支撑，且整体产业链供应过剩局面短期难以出现根本性好转，预计在未来一段时间内，焦炭焦煤市场日仍将低位弱势运行。

操作建议：焦炭1月1470压力持空交易，1410附近逐步减持。焦煤1月压力10MA空持交易。1月价差400上买煤空炭套利，待价差回笼380选择减持。

（倍特分析师：刘堃）

沪胶：空头打压 期价走低

现货：截至昨日上午，云 南国营全乳胶参考报价在16900元/吨左右，海南国营全乳胶16700元/吨；云南标二胶参考报价在15600元/吨左右；泰国3#烟片在17100元 /吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在17000元/吨左右（17%票）；进口桶装乳胶现货市场参考报价13700元/吨左右（17%票）。

观点：今日国际统计局公布了的经济数据显示，今年上半年国内CPI水平同比上涨2.7%，而PPI业生产者出厂价格同比下降2.7%。这些数据进一步验证了中期经济走势依然不强的判断，经济增长的力度不强。从基本面上看，三季度新的割胶高峰季即将到来，沪胶整体还将承受供应过大的压力，因此7~9月份仍是压力期；同时国内高库存的压力仍没有减弱，这导致胶价面临基本面双重打压。从当前的市场格局看，胶价面临内外皆空的压力，这就使得沪胶在近期成为工业品中的领导品种。今日在市场整体情绪依然不强的背景下，空头资金积极入场打压沪胶走低，期价重心继续回落。我们预计，目前沪胶的走势仍取决于外围消息面及市场整体的情绪强弱；若市场整体情绪持续偏弱，则沪胶期价重心还有下移的空间。技术上看，后市沪胶1401合约或下探测试17000整数关口的支撑；而短期内期价也尚未出现筑底企稳的迹象。

操作建议：短线交易；若市场整体情绪转空，则对1401合约可以采取日内短线追空的交易策略。

（倍特分析师 康 黎）

豆类：大幅增仓上行

昨晚美豆在天气方面有利好预期以及周五报告公布前调整仓位的推动下出现收涨，今天在美盘带动和资金推动下，本来就易涨难跌的豆粕出现大幅上涨，豆粕1月收于3234增仓20万多手，大豆受到一定连带也出现高开高走，大豆1月收于4634减仓3千手。现货方面，今日，国内豆粕现货行情跟盘止跌反弹，多数地区油厂跟盘积极挺价、提价。山东沿海地区大部分油厂豆粕报价坚挺趋涨，其中烟台地区工厂43%蛋白豆粕价格3890元/吨，较周一调高50元/吨。江苏部分油厂豆粕现货报价整体趋涨调整，其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价3870元/吨，较周一上调70元/吨。

本周五美农业部将发布7月份供需报告。本周美农业部公布的作物生长报告显示，截至7月7日当周，美大豆生长优良率为67%，与前一周持平。

目前，连豆类中的豆粕因现货供应暂未转为宽松、以及远月期现价差较大，远月合约下方空间很有限，短线表现易涨难跌，但在后市供需格局趋缓的大背景下，中线难有大牛市行情机会，后市还须继续关注国内进口大豆实际到港数量、美豆生长天气情况以及国内整体宏观形势。关注本周五晚些将公布的月度供需报告，本周操作上仍以跨品种或跨月份套利为主，豆粕短线试多以滚动操作为主不宜追涨，豆粕短线3190撑3300压。

玉米：涨势放缓 试多须等待

今玉米相较昨日基本呈横盘震荡走势且波动范围有所收敛，玉米1月收于2376增仓3千手。现货方面，今日南方港口玉米价格继续上扬，东北玉米价格呈现上扬态势，山东玉米市场涨势放缓，深加工企业挂牌价格高位回落，南方销区窄幅震荡，市场关注国储玉米动态。今日东北港口玉米价格稳定，锦州优质玉米主流收购2280-2335元/吨，今日广东港口优质玉米报价继续上扬，优质散粮码头报价2490-2510元/吨，14.5%水分。

国产新作玉米播种生长形势较好和玉米下游需求受限均对玉米价格形成压力，玉米中线重拾涨势有待新的利多出现，后市须继续关注新作玉米生长天气情况。上周发改委提高2013年玉米临时收储价格，2013年生产的玉米（国标三等）临时收储价格为：内蒙古、辽宁1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤，均比2012年提高0.06元/斤。该政策利好限制了玉米的回落空间，在系统性风险下玉米仍有望表现相对平稳，玉米1月仍运行在2300-2400区间，短线试多关注2340附近的支撑情况。

强麦：短线横盘震荡为主

今强麦维持最近两天的横盘震荡走势，强麦1月收于2761。现货方面，今日，国内新小麦产区收购价格大体持稳。今日，河北廊坊地区新小麦价格，当地粮库轮入计划，当地四等及以上容重小麦收购价1.2元/斤，较当地玉米价格高40元/吨。今日，河南南阳新小麦市场价格基本持平，粮库收购标准上升。当地容重达二等贸易商新小麦收购价1.16元/斤，水分15%以内，面粉厂收购价1.16元/斤，芽麦15%以内。今日，山东潍坊新小麦价格保持稳定，三等容重新小麦进饲料厂价格1.23-1.24元/斤，周比价格持平，当地小麦高于玉米进厂价格40元/吨。

6月份在小麦机收高峰期，山东、河北及江淮局部地区再次降雨除了影响麦收之外，雨后芽麦情况数量增多，市场传言国储可能开启超标麦托市收购。在新小麦品质担忧下，自其上市早期各类粮企抢购推升价格高走。而最近强麦在利多有所消化后涨势放缓，短线多单注意减持，但相较周边品种强麦较平稳，强麦低位多单仍可少量持有，强麦1月2700撑。

早籼稻：延续低位盘整走势

今籼稻延续近期的低位盘整走势，籼稻1月收于2642。现货方面，今日我国稻谷收购价格相对稳定。今日吉林德惠地区超级稻收购价格3100-3120元/吨，出米率67-68%，较昨日持平。今日江苏连云港地区晚粳稻收购价格稳定，因粮库库存有限，尤其是优质低水分粮源，当地粳稻收购价格3100元/吨，70%出米率，15%以下水分，周比持平。

目前国内稻谷现货市场，终端需求的提振极其有限。另外泰国大米降价，国内大米进口压力加大，早籼稻进入抽穗扬花期关注天气和病虫害。此外，6月17日郑商所的粳稻、晚籼稻期货合约草案首次亮相。

虽然籼稻价格进一步下跌空间在政策托市下明显缩窄，但是当前国内稻米市场消费仍不景气。由于缺乏内在提振，再加上外围宏观环境偏空，籼稻近期或将延续低位窄幅震荡走势，籼稻1月本周或继续向2620试探。

（倍特分析师：李晓丽）