年中考核结束

近期，随着银行流动性紧张局面的缓解，6月中下旬以来不断提高的理财产品预期年化收益率开始逐步走低。

据了解，受资金面持续紧张和银行年中考核的影响，6月份银行理财产品市场强烈反弹，量价齐升，平均预期年化收益率创下今年最高纪录，达4.7%，较5月环比涨46个基点。其中，预期收益率在5%以上的产品多达688款，较前月上涨了三倍，不少银行理财产品最高预期年化收益率甚至在7%以上。

纵观上半年，银行理财产品的预期年化收益率呈 “V”形走势，6月份是个关键时点。由于资金面超预期宽松和银行存贷比考核结束，今年元旦过后银行理财产品预期收益率较去年12月份明显下降，平均值4.41%，随后预期年化收益率一路下滑至4.24%。6月，银行理财产品市场出现了上述热闹场面。而步入7月，银行理财产品预期年化收益率年内的“V”形走势似乎出现向下折的趋势。

郑州市市民王女士遗憾地告诉记者，6月中下旬某银行的10万元起60天期的理财产品保本收益率在6.4%，而前天她去买的时候已经下降到了5%。“真后悔没有早点去买”。不过，王女士告诉记者，虽没有赶上6月份那波高收益率的理财产品，但现在预期年化收益率基本能达到5.4%，还算可观，能抓住一波行情也不错。

一位银行从业人员告诉记者，6月下旬银行理财产品预期年化收益率普遍在6%左右，而现在部分银行已降至4%。花10万元来购买理财产品，按照6%的年化收益率计算，两个月利息收益为1000元；而按照4%的收益率来计算利息，两个月后利息是667元，相差333元。“进入7月份，银行理财产品5%—7%的预期年化收益率均回落至5%以下，不过比起今年第一季度的理财产品，7月份新发行的还是有几个点的涨幅的”。

对于银行理财产品预期年化收益率的普遍抬高，长江期货研究员王旺认为，虽然短期资金压力随着“银行大考”有所缓解，但由于央行已经由上半年的“松平衡”向下半年的“紧平衡”态度转变，下半年资金价格中枢肯定要比上半年高。“6月CPI涨幅反弹至2.7%，比5月扩大0.6个百分点。通胀上来了，利率也应该上来，若通胀上升了利率再下降，理财产品估计就没人买了”。

目前，较高的银行理财产品预期年化收益率对投资者还是具有一定吸引力的。不过仍有不少理财师指出，理财不是定期存款，会存在一定的风险。“银行所谓的收益率是指预期收益率，前面加了预期两个字，就说明这只是一个大概值”。

部分银行理财师建议，投资者在购买理财产品时要长个“心眼”，至少要关注资金投向，充分阅读产品说明书，习惯于稳健理财的，尽量选择低风险、保本型的理财产品。 “整体来看，预计宏观货币政策下半年偏紧，因此资金利率会偏高。在此背景下，下半年理财产品的收益将高于上半年，但6%左右的收益是不可持续的。”一位业内人称。