浙商期货研究中心 马惠新

一、宏观经济及原油价格走势

好于预期的银行盈利超过联合包裹（UPS）下调利润预期的利空，12日美股上涨欧股小幅收低。NYMEX汽油期货周五涨至近四个月最高水平，此前一系列炼厂停产引发市场担忧燃油供应。NYMEX 8月原油期货收涨1.04美元，报每桶105.95美元。ICE布兰特原油期货攀升1.08美元，收报每桶108.81美元。分析师和交易商将周五期货涨势归结于本周几份报告称几家美国炼厂停产。莫蒂瓦企业公司(Motiva Enterprises LLC)周三关闭德克萨斯州阿瑟港炼厂一处生产设施。该厂原油日加工量为60万桶。一位发言人拒绝透露停工范围及何时将重新启动。另外，Phillips 66报告称，其位于俄克拉荷马州庞卡城炼厂停工，因动力故障。公司发言人称，该炼厂周五下午恢复常规操作。

二、石脑油与乙烯单体价格走势

日本石脑油普氏估价区间为904.00-908.25美元/吨，均价为906.125美元/吨，较前一交易日跌4.00美元/吨，或跌0.44%。亚洲乙烯单体市场，CFR东北亚跌10美元/吨收于1275美元/吨，而东南亚平稳收于1285美元/吨。有消息称，由于丁二烯的需求偏弱，韩国生产商回收C4原料，作为裂解装置的原料，这样轻质烯烃，如乙烯和丙烯的产量将增加。位于漕泾的上海氯碱，烧碱产能在72万吨/年，二氯乙烷的产能在72万吨/年，这两个装置前期停车维修，在6月18日恢复开车，目前开工率在60-70%，后期开工率计划提高至70-80%。

三、石化企业价格情况以及装置动态

石化方面，中石化华南个别低压下调，中油华东低压拉丝调涨，西南个别低压上调，华北低压注塑结算等，当前7042主流出厂价格10700-10980元/吨。

装置方面，大庆石化6万吨线性装置计划停车至8月份，25万吨全密度装置开车产汽车油箱专用料DMDA-4505，26.5万吨高压，24万吨低压及全密度55万吨装置计划在8月5日进行20天检修；抚顺石化全部装置5月15日开始检修，开车时间推迟至8月1日；兰州石化老全密度装置停车；神华包头上游已经开车，PE装置待料，开车将产8007；武汉石化于6月23日首次投料试车成功，原计划6月28日开车，现因装置再度出现问题延期至7月中旬，旗下包含的40万吨PP装置、30万吨线性，30万吨低压装置计划7月份开车，具体开车时间待定。

四、LLDPE现货市场情况

各地行情基本走稳，交投意识不强。华北国产线性主流10800-10900元/吨，华东10750-10850元/吨，华南10800-10850元/吨。对于后市，出货平淡，整体心态依然不乐观。除神华包头外其他装置暂未开车，7月中旬后华北大棚膜需求有望向好，经过7月份上旬市场升温，部分贸易商由随进随出的操作思路转为少量短期存放库存，各环节资源依然不多。整体看行情尚有支撑，有可能保持牛皮略偏上态势。低压注塑受神华装置开车影响，价格有压力。9月合约较现货升水150元/吨，1月合约较现货贴水265元/吨。

美金盘报价基本走稳，询盘谨慎成交稀少。7月12日LLDPECFR远东报1423（-7）美元/吨，折合人民币完税价11004元/吨。

五、结论

二季度银行财报超预期，12日美股上涨欧股小幅收低。原油强势，LLDPE成本支撑增强；石化出厂价格高位持稳，受需求拖累，现货价格涨幅有限，后市关注装置投产、重启情况及石化进一步价格动态。L1401震荡偏强，但期现价差极大收敛，操作上短多单背靠现货价格减持。