2013-7-15 早盘策略

宏观：关注中国第二季度GDP数据

上周五，美国道指和标普再创收盘历史新高，从公布的经济数据来看，7月美国消费者信心指数的初值为83.9点，弱于预期的84.1点及6月终值84.1点。上周五，美国几位联储官员发表了讲话，费城联储行长普罗瑟表示，美联储应该从9月份开始逐步缩减QE规模，但圣路易斯联储行长布拉德表示，在通货膨胀率达到美联储制定的2%目标之前，央行不应缩减刺激政策规模。今日关注上午十点中国公布的第二季度GDP、投资、消费及工业增加值等重要经济数据。

股指早盘策略：暂时观望

上周五期指涨幅有所回吐，总持仓量出现大幅回落，市场情绪趋于谨慎。周末消息面总体偏暖，不过上周五期指尾盘或对此已有提前消化。今日天量规模的解禁股以及上半年经济数据的公布将增加期指走势的不确定性，投资者暂时观望为宜。

黄金早盘策略：多单轻仓持有

上周五，伦敦金下跌0.57美元/盎司，跌幅为0.04%，报收于1285.00美元/盎司。上周五，美国公布的7月美国消费者信心指数初值不及预期的84.1点及6月终值84.1点，上周伯南克鸽派言论或将在短期内继续支撑金价，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有

上周五，伦敦银下跌0.22美元/盎司，跌幅为1.08%，报收于19.94美元/盎司。上周伯南克鸽派言论带来的提振作用或将继续令银价走高，技术上看，5日、10日均线已拐头向上，建议短多继续持有。

期铜早盘策略：短空交易

由于欧元区5月工业产值降幅大于预期，上周五的美元指数走强，金属市场承压，当日LME期铜收跌49美元至6953美元/吨。铜价整体呈现中线偏空格局，但短期围绕7000美/吨整数关口楼震荡，今日将公布大量的中国宏观经济数据，料数据不太理想，可能令期价承压，建议短空操作。

螺纹早盘策略：多单谨慎持有

上周钢材现货工地采购释放，商家出货好转，市场信心提振，报价明显拉涨。但从终端采购来看，观望情绪仍在，出货情况稍显一般。盘面上，主力1401合约表现偏强，向上挑战3700一线压力，多数主流钢厂大幅向上拉涨价格，期价站稳均线系统，整体仍处多头格局。关注今日多头推涨动力，多单谨慎持有。

铝早盘策略：空单可逢高轻仓入场

上周五LME铝偏强震荡，期价直逼上方60日均线，收于1839.25美元/吨。国内方面，受到上周四美联储力挺持续量化宽松政策的影响，沪铝运行重心突破5日均线承压上移至20日均线上方，但盘面整体依旧延续空头格局。当前国内经济增速遇下行压力，对于下周即将公布的第二季度GDP数据，投资者普遍持消极态度从而离场观望，沪铝成交与持仓量大幅下降，料短期内期价难有大幅反弹的空间，上方14500元/吨压力难以突破。操作上建议空单可逢高轻仓入场。

沪锌早盘策略：短空交易为宜

上周五LME锌价于相对高位偏弱震荡，目前LME锌价运行至布林带上轨附近，由于缺乏基本面和宏观面利多因素的进一步配合，短期回调压力较大，较难站稳1900美元/吨上方。国内方面，锌市基本面的偏弱格局没有结构性改变，锌价短期内仍将主要跟随宏观面因素波动，由于本周将公布大量宏观数据，且预期数据或将不尽理想而使锌价承压，因此建议投资者短空思路操作为宜。

铅早盘策略：空单继续持有

上周五LME铅期价小幅下跌，尾盘收于2067美元/吨。国内沪铅上周五小幅下挫，期铅尾盘继续收于5日均线下方，短期内期价难有大幅反弹，操作上建议空单继续持有。

天胶早盘策略：底部震荡，谨慎观望

在伯南克偏向于鸽派的讲话后，市场对于美联储将推出或收缩QE规模的恐慌性情绪得到改善，这有利于低位支撑胶价。但回观基本面，来自于泰国将要抛售前期库存的传闻打压市场人气。多空因素相互胶着让沪胶短期料难以有效显现趋势性行情，短线或在18000-17000元/吨区间内做宽幅震荡，底部的震荡走势伴随着较大的操作，建议空仓者暂且观望为宜。关注今日中国GDP表现。

塑料早盘策略：原油维持强势，连塑料高位震荡为主

上周国内连塑料主力1401突破上行，周四盘中一度上涨至10740元/吨高点，技术形态处于多头格局当中。现货方面，上周国内市场现货报价普遍上扬，周四部分现货商封盘不报价，看涨气氛浓厚，但下游采购力度不足，阻碍成交的放大。不过，上周国际油价维持强势运行态势，这将对连塑料形成一定的支撑。因此，总体上而言，不建议继续追涨，空仓者可多看少动。

PTA早盘策略：强势突破上行，可持续性值得观察

上周国内PTA主力1401合约突破上行，期价于周四盘中一度冲高至7836元/吨，伴随而来的是持仓和成交量的放大，周五时出现了一定的回落，但仍以消化涨幅为主。现货方面，上周现货报价重心有所上移，周五时成交价格上移至7750元/吨，但缺乏继续上冲的动能。因此，操作上，建议多看少动，等待宏观面及原油走势的指引。

焦炭早盘策略：观望为宜

目前主流地区冶金焦市场主流仍维持平稳运行，独立焦化企业开工率在80%以上偏多，不乏有焦企满负荷生产且焦炭无库存，出货较顺畅。盘面上，主力1401合约回落后拉涨，重心抬高。目前期价纠结于20日均线1457附近，周五再度大幅回落，预计短期表现依然弱于螺纹，当前价位观望为宜，关注1450附近争夺，若能有效企稳则可多单介入。

焦煤早盘策略：观望为宜

焦化企业需求长期低迷及低开工率使得市场表现持续疲软，成交普遍不畅。焦煤的基本面仍然弱于钢市以及焦炭市场，从焦煤期价的表现上也可以看出，焦煤期价反弹较为乏力，目前仍处底部巩固阶段，后市反弹力度或较弱，暂时观望为宜，激进者短多参与。

甲醇早盘策略：关注二季度GDP，短线区间思路操作

上周期价虽一度涨幅近100元/吨，但仍属超跌后修正性反弹，且布林通道上轨及前期下行通道上沿联合对其形成压制，周末期价高开低走，形成看跌孕线形。基本面虽小幅回暖，但仅因短期供应收紧所致，需求未有改观，甲醇期价继续上行缺乏动力，近期或以宽幅震荡为主，建议投资者高抛低吸，区间2605-2660元/吨，止损上下浮动5元/吨，重点关注今晨国内二季度GDP数据，市场预期为7.5%。

玻璃早盘策略：区间思路操作

近期玻璃期价仍以震荡整理形态为主，技术上看60日均线形成较强压制，短期均线系统较为纠结，期价长期运行与布林通道中轨下方，走势偏弱，预计前期震荡格局难以打破，区间1360-1415元/吨，建议投资者高抛低吸，空止损1432元/吨，多止损1355元/吨，重点关注今晨国内二季度GDP数据，市场预期为7.5%。

PVC早盘策略：上行动能或减缓，轻仓尝试短空

上周五PVC1309合约期价小幅冲高回落，前期上行动能有所减缓。现货方面华东、华北地区主流报价涨幅明显，市场库存有限令价格坚挺。考虑到布林通道上轨线附近压力，料期价上行高度或有限，轻仓尝试短空为宜。

棉花早盘策略：郑棉下跌空间有限，逢低做多

上周五郑棉主力期价呈现偏弱震荡。近期纺织处于淡季，下游企业资金相对紧张，购买棉花的积极性较弱。不过，中国棉花协会曾表示，收储政策不会变化，新年度继续执行临时收储政策。在延续收储政策的背景下，郑棉下跌空间有限，逢低多做为主。

白糖早盘策略：空单继续谨慎持有

上周五ICE原糖期价下挫，跌至三年来低位，因巴西甘蔗生产将进入高产区。原糖期价的进一步走弱使得进口糖价的优势仍在扩大，对国内白糖市场的冲击依旧存在。国内方面，尽管广西现货糖价保持坚挺，但对于白糖期货价格的支撑有限，SR1401合约价格创四年来新低，且技术上仍处于下降通道中。操作上，空单继续谨慎持有。

玉米早盘策略：日内或有小幅回调

因USDA报告的后续压力，上周五CBOT期价结束前期上涨势头转而大幅下挫，再次逼近500美分/蒲式耳一线。国内方面, 目前玉米现货市场略有升温，主要聚焦在优质玉米有效供应不足，而新季玉米种植遭遇内涝以及局部地区爆发粘虫灾害的提振。然而，由于前一周收储政策提高公布，且价格再次提升，导致玉米期价跳涨至高位，快速拉涨后，阶段性上涨续能明显不足。技术上，MACD红柱紧缩，且持仓亦呈现下滑趋势，期价在经历一周震荡整理后，或将有所回调，但鉴于现货市场坚挺，回调空间有限，关注10日均线支撑表现。

大豆早盘策略：逢低买进是上策 玉米早盘策略：日内或有小幅回调

美国农业部报告出台，上调全球产量的同时将美豆产量也上调至9308万吨，报告性质偏空，周五美豆下挫33美分，但仍受60日均线支撑。连豆虽因国储收购价格托底而较难下行，笔者认为，市场每次遇到突发下下挫，均可能是多单介入的良机，故建议伺机积极买进多单为宜。

豆粕早盘策略：作物带天气预期转好，暂时观望

豆类市场的焦点仍在美国作物带的天气情况，上周五受7月末作物带干旱天气即将缓解的预期影响，美豆11月合约迅速下探1250美分/磅一线。由于市场利多因素较为单一，导致美豆期价波动幅度较为剧烈。7、8、9三月份，我国仍有超过1700万吨的南美大豆到港，后市豆粕供需平衡将继续转松，国内方面利多支撑较为有限。料今日豆粕01期价将测试3150－3180元/吨的支撑区间。操作上，建议暂时观望，激进者可在3140元/吨一线轻仓逢低短多介入，05合约上的支撑则在3050元/吨。

豆油早盘策略：空单谨慎持有

上周美豆油表现坚挺，CBOT盘面在豆粕大幅下挫的影响下，油粕比回归。但国内豆油就基本面来说继续保持偏空格局，无论在供应上和需求上都弱于豆粕，料豆油期价依旧难有起色。7月开始的三个月，进口大豆仍将大量到港，油厂加大开工率，加之部分南美豆油的进口，豆油合约上承压依旧较重。操作上，鉴于1月合约下方7200元/吨一线仍有较强支撑，建议空单继续谨

棕榈油早盘策略：空单轻仓持有

上周五连棕榈油低开低走，弱势下探5800点支撑位。马棕榈油下半年产出增加的忧虑盖过该国6月末库存下降的利多提振。虽国内棕榈油库存缓慢缓解，现货价格呈现一定抗跌性，但弱支撑力度亦有限。因此，连棕榈油弱势震荡为主，主力1401合约上方6000点阻力较强，逢高沽空参与为主，若跌破5800点，下方支撑位看至5500点。

菜籽类早盘策略：菜粕多单轻仓持有

国内菜籽主力1309合约集中在5150-5200点区间窄幅震荡，暂且观望；菜油延续弱势震荡，短空轻仓持有，止损位下调至8250点。菜粕因现货价格坚挺，期价走势偏强，但主力1401合约上行遇阻2300点，多单暂轻仓持有，止损位2270点。远月1405合约维持逢低买入的多头思路。