CME集团审计部门平均每9—15个月完成一次对清算会员的审计检查工作。从内容上看，具体检查内容根据清算会员的特定风险而制订，一般从合规和财务两个角度开展审计工作，重点检查清算会员是否具备相应制度流程。

CME与CFTC的汇报和沟通协作机制

CME与CFTC之间的日常数据报送

为更好地达成监控交易行为的目标，CFTC每天需要收集大量的各类市场信息，其中包括期货、期权的价格，以及交易量和持仓量数据，而这些数据的主要来源之一就是期货交易所。

（1）清算会员持仓数据

根据CFTC规则17 CFR PART16的规定，交易所必须向CFTC提供每家清算会员的持仓合计和交易行为数据。CME每天早上都要将属下各家清算会员前一交易日在每一个期货合约上多空持仓总数据、交易总数据、期转现总数据、前一交易日期货交割通知通过电子系统上报CFTC，这些数据按各清算会员的自营和经纪业务分别报送，对于期权来说，按看涨期权和看跌期权，到期日和敲定价来报送。

CFTC收到上述数据后，将其用于分析单一市场、跨市场和跨交易所中的头寸分布，并以此核实大额交易者的报告。

（2）市场交易数据

CFTC主要通过交易所报送的方式获得期货市场的交易数据。目前，每天交易结束后，CME将电子盘交易、场内交易、期转现和大宗交易的数据打包后传送给CFTC。CME实时交易数据则传送给交易所市场合规部门和清算所，同时，Globex控制中心也可以看到实时数据。

CME与CFTC在市场监控和案件调查过程中的沟通协作

对CME来说，如果在对市场交易进行日常监控的过程中发现有违法违规行为发生，须及时与CFTC监查合规部门进行通报和沟通，每季度CME须将所有处于调查中的案件的情况向CFTC进行报告，其中包括CME对案件已做出的决议或已提出的指控。同时，对于有些跨市场和跨国界的违法违规行为，当交易所没有管辖权的时候，CME会和CFTC密切联系，借助CFTC的力量对案件进行合作调查。

对于CFTC来说，对市场交易行为进行监控的工作并不仅仅由其单独开展，CFTC会把在监控过程中发现的相关违法违规行为的线索与CME分享，以便采取正确的行动。例如，对潜在的违法违规行为进行联合监控，以及必要时分别口头问询相关市场参与者，及时了解他们的交易目的，确认他们的报告头寸，告之经纪人或交易者他们已引起监管机构的关注，或警告他们须合规交易。这些由CFTC和CME共同采取的行动有效地抑制了潜在的违法违规行为的发生。

CFTC对CME进行的规则执行审查

为确保CME能完成政府要求的监管工作，CFTC对CME的运行进行监管，尤其对市场监查部的日常工作进行监督。作为监管的主要手段，CFTC采取现场检查的方式对CME进行规则执行审查。CFTC对CME的所有信息都有查看的权利，通常会基于当年或者前一年的信息资料对交易所监查部门进行审查。所有的调查资料，包括结案的或者没有结案的，有些没有结案是因为最终没有发现违规行为，这些通常占了总的调查案件的90%，都要按照CFTC的要求归档，这样可以便于他们审查。另外，在审查过程中，CFTC会从交易所得到和市场监查部同样的每日交易数据以及大户报告信息。CFTC有自己的调查人员、IT人员以及先进的分析系统，通过模拟CME应该从事的监查工作，来找出交易所监查工作中存在的漏洞或不足，进而提出相应的改进意见。

CFTC对交易所进行的规则执行审查是公开的，任何人都可以在CFTC网站上查询到某个交易所监管部门运作情况的报告和CFTC对它的评价。

CME与其他监管组织的沟通协作机制

CME与NFA等其他自律监管组织之间的沟通协作主要有以下几种形式：

一是CME与美国境内其他期货交易所和NFA成立了联合审计委员会（JAC）和联合合规委员会（JCC）。JAC的职能主要是各家期货交易所和NFA对他们共同的经纪公司会员（FCMs）合作进行金融审计。JCC的职能主要是针对一些非金融问题，比如对违规交易行为的判定制订共同的标准等。JAC和JCC定期召开会议，各家交易所以及NFA之间都有一个协议，以实现调查工作中的信息共享。

二是CME清算所致力于通过与其他一些国内外清算所和自律监管组织签署信息共享谅解备忘录，来搭建一个平台，定期与他们就共同的清算会员的财务和运作信息进行分享和交换，以更好地适应金融市场全球化发展的需要和应对全球市场的突发事件。除了通过联合审计委员会（JAC）这个平台外，CME清算所也寻求与统一清算集团、市场间金融监控集团和衍生品清算组织风险委员会等行业组织开展广泛的合作。

三是CME通过加入市场间监控集团（ISG），力求与国内外主要期货交易所开展广泛的合作和信息共享，来加强对会员及客户交易行为的监管工作，并适应交易日益国际化的需要。

ISG目前成员包括美国及全球近40家主要证券和期权交易所及期货交易所，他们根据各市场间违法违规案件的形式，规定各成员预防或监管相关案件时应配合的工作，他们分享的信息内容主要为交易行为监控和案件调查等方面的信息，如果某家交易所在调查其会员或客户违规交易行为时需要相关的信息和帮助，可以通过在该组织网站上向其他成员发出告示，邀请其他任何对此感兴趣的成员一起参与这项调查工作。ISG成员之间的合作不是来自于政府任何的强制性要求，而是内部成员之间自愿自发的行为。

申请成为ISG成员的要求或门槛非常高，很多想加入该组织的交易所的申请被拒绝的原因是交易所所在国家对客户相关信息有保护壁垒，做不到信息透明化。

CME会员检查

监管合作与信息共享

对期货经纪商（FCMs）进行合规检查的首要目标是保护客户资金和确保交易所/结算机构财务的安全完整。为达到这些目标，需要对FCMs执行CFTC和交易所监管规则中涵盖的财务、资金隔离/抵押、交易记录保管和报告最低要求的情况进行审计。为更好地开展对交易所清算会员的合规检查工作，确保清算会员财务状况的健全性，同时也为了减少监管重叠，减轻监管负担，CME集团和其他交易所以及美国全国期货业协会（NFA）成立了联合审计委员会（JAC）。

根据美国期货市场监管制度，CFTC负责对美国期货行业的总体监管，而作为美国期货市场的两大自律组织，期货交易所和NFA根据对象不同划分其监管权限，期货交易所仅对其会员进行日常监管，对属下清算会员开展审计检查，而NFA则对交易所清算会员之外的中介机构或从业人员进行监管，例如非交易所清算会员的期货经纪商（FCMs）、介绍经纪商（IB）、商品基金经理（CPO）、商品交易顾问（CTA）和期货从业人员等。但当某一期货经纪商同时为多家期货交易所清算会员和NFA的会员时，为了避免多头监管和重复报告，减轻FCMs的监管负担，交易所和NFA之间通过JAC，就谁来审计、如何审计、审计报表格式等问题进行磋商，他们要均匀分工，不能使某个FCM被某些交易所频繁审计，也不能很少被某些交易所审计。在CFTC的网站上可以查到每个自律监管机构（SRO）检查哪个FCM。另外，每季度左右，CFTC都会公布每个FCM报告的净资本，并公布每一家FCM对应的审计监管机构。同时，CFTC对JAC的有关合规检查计划进行审计，CFTC也可以行使其裁量权，直接对某家FCM进行合规检查。

日常监管和年度审计

CME集团审计部门对集团属下CME、CBOT、NYMEX和COMEX四家交易所的清算会员担负起基于头寸风险的资本情况监控、清算会员内部控制、风险管理政策、客户资金隔离状况和后台运行情况等评估工作。通过对CME、CBOT、NYMEX和COMEX清算会员的直接监控，以及与联合审计委员会（JAC）会员的信息共享，CME集团审计部门得以确保这四家交易所的清算会员具有健全的财务状况。具体来说，这项财务监控方案主要集中在以下几个方面：

报告：清算会员每天必须核算资金隔离情况，确保其符合CFTC和交易所对资本的要求。此外，还必须每月提交完整的财务报表，并在每年提供经过认证的财务报表。在CME审计部门的特别要求下，清算会员每日还需要提供更多的报告内容，这通常意味着交易所已经认为该会员存在问题。

通知：清算会员须对任何未能达到资金隔离或最小资本要求的情况进行报告。当出现任何重大交易或运营中的重大变化时，必须通知CME集团审计部门。

检查：如果一个海外公司想要注册成为CME的清算会员，其必须在美国境内派代表或设立分公司，必须遵守交易所的规章制度，交易所对其有监督管理权，会员必须无条件向交易所提供所需要的数据和资料，并保证所提供信息的准确性，否则将会面临相应的处罚。因此，CME每一家清算会员每年必须接受财务和运营风险方面的检查。如果这家海外公司不是CME的清算会员，仅作为远程交易会员，则统一由NFA来进行审计检查。

目前，CME集团审计部门平均每9—15个月完成一次对清算会员的审计检查工作。从内容上看，具体检查内容根据清算会员的特定风险而制订，一般从合规和财务两个角度开展审计工作，重点检查清算会员是否具备相应制度流程。从方式上看，CME对于清算会员的审计检查通常基于突击的方式，且事先要与联合审计委员会（JAC）检查计划协调一致。参与审计的人员最多可达70人，审计时间最长1—2个月。突击检查可以预先不通知会员，但一般会提前几天进行通知，以便会员准备相关材料。

除了年度审计之外，CME审计部门每两年也会对清算会员进行一次访问，了解并评估会员的财务状况，包括流动性资产、资本充足率、资产质量、收入和盈利能力等方面的情况，同时检查会员对新老客户账户的监控和风险管理，以及对本身清算风险和运作风险管理采取的措施。相关评估结果形成报告后交CME清算所管理层。如果报告的结果显示该会员存在潜在的风险，经CME清算所管理层批准后，审计部门将正式要求该清算会员在规定时间内解决相关问题，以避免清算所采取更严厉的措施。

CME在日常对清算会员进行信用和风险评估、审计检查后得到的数据基础上，结合从外部检索收集到的信息，将相关内容输入计算机系统，然后通过定量和定性分析的方法每年对会员的风险情况进行打分，分值为1—10。定量分析结果通过电脑计算得出，数据来源主要包括结算银行、财务报告和其他内部信息；定性分析结果则由清算所高级风控人员通过开会讨论后得出，讨论的内容主要是会员的运行状况、交易行为和风险控制等方面的情况。定量和定性分析最终得出的分值越高，表明该会员的风险水平越高，其面临的风险检查次数也就越多。

启示和建议

一是在做好向证监会报送实时行情数据、会员结算数据及相关异常交易和案件情况汇报工作的基础上，加强与证监会在日常市场风险监测和违法违规行为发现及处理上的沟通与协作。目前国内各期货交易所日常须向证监会保证金监控中心报送实时交易数据和会员结算数据，证监会由此拥有了一整套跨市场、跨交易所数据，在此基础上开发的实时监控系统和客户保证金监控系统功能强大，能更全面、及时地监测到市场中潜在的重大风险和违法违规行为等方面的情况。因此，与证监会加强在日常监控方面的交流与合作，将对进一步做好期货市场的监管工作起到推动作用。

二是美国各家期货交易所和美国全国期货业协会（NFA）针对会员合规检查工作而成立联合审计委员会（JAC）的做法值得借鉴。国内目前几家期货交易所各自开展对会员的合规检查工作，由于彼此之间的会员重叠率较高，该项工作事实上呈现了多头监管和重复报告的现象，增加了期货公司的监管负担。为了提高监管效率，加强交易所之间监管协作，实现相关合规信息的共享，减少期货公司的监管负担，国内几家期货交易所和中国期货业协会（CFA）可考虑借鉴美国的做法，成立相应的合规检查工作联合委员会，定期就该项工作进行协调，制定计划，对几家交易所共同的会员轮流负责开展合规检查，并实现信息共享。

三是对于未来国内期货交易所开展的海外会员合规检查工作，建议进一步加强与美国和国际自律监管组织之间的交流与协作，细化相关协议内容，更好地实现有关信息的共享。

（执笔人：虞文力  上海期货交易所“美国期货市场监管研究”课题组  组长 陈建平  协调人 卢庆杰）