钢材：横盘震荡，短线日内交易

【外盘】美科技股财报差于预期，股市盘整、伦铜盘整、原油盘整，美元指数收跌。

【消息面】大气污染防治计划将发布，京津冀目标最严。

【基本面】19日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3500元/吨，较上一交易日持平；Ф8.0mm高线价3630元/吨，跌10。上周螺线去库存化继续，库存降幅维持，仍高出去年同期35万吨；铁矿石、钢坯上涨，钢厂涨价幅度较大，对现货形成支撑，关注销量，短期现货价格预计维持盘整走势。

【期货盘面】周五外盘股市、金属盘整。周五没有重要经济数据公布，微软和谷歌财报差于预期，打击市场人气。技术上外盘原油强劲反弹后有修正要求，伦铜低位震荡中市道修复回稳；道指新高后也显震荡修正信号。国内股市持续下跌，维持弱势。短线整体市场氛围中性。螺纹钢现货处高供应、偏高库存、需求平稳市场环境。政策暖风频吹，期螺偏强市高位震荡，但短线反弹缺乏持续强劲动能，后市预计维持高位区间震荡市。

【操作提示】螺纹1月3680震荡；短线交易思路，日内滚动交易。

金银：结束盘整短线反弹

【基本面】周五外盘股市、金属盘整。周五没有重要经济数据公布，微软和谷歌财报差于预期，打击市场人气。技术上外盘原油强劲反弹后有修正要求，伦铜低位震荡中市道修复回稳；道指新高后也显震荡修正信号。外汇市场因美联储表示对缩减经济刺激计划持谨慎态度美元转跌持续收低；金银市场从中受到利好刺激获得买盘支撑双双收涨，COMEX期金收1292.9美元，期银收19.46美元。

【技术面】美元指数技术二次反抽后转跌，维持震荡调整，短线81.6-82为技术下档区。黄金突破1300压力市道向好，白银上试20-20.3美元压力，市道偏弱于黄金，黄金站上日线布林中轨，白银仍受布林中轨压制，形态上短线呈结束盘整反弹市。沪金银跟随外盘波动。

【操作提示】沪银12月弹4020，沪金12月弹263.5；金银短线持多滚动交易。

（倍特分析师 刘明亮）

玻璃：短期区间节奏

观点：华北沙河地区玻璃外运速度恢复正常，给玻璃生产企业仓储减轻很大的压力。华东地区玻璃出库也趋于好转,本月末华东会议预计基调还是涨价,在经历前期市场价格的调整和天然气价格上涨等因素的影响，生产企业提价意愿明显增强，而近期北方地区产能集中释放或将对后期市场价格上涨有严重的抑制作用。盘面重心基本稳定，在现货调价的预期支撑下，下行空间收缩较紧，但短期在未有明显利好提振下，上行仍缺乏力度，多会延续震荡缓上的节奏，操作上建议短线为主

操作建议：玻璃370-1420区间短线交易。

焦炭：焦煤：稳于技术位，短阶段延续反弹

观点：国内焦炭市场持续疲弱，部分地区价格继续下行，下调幅度较前期有所收窄。七月上旬焦炭市场表现出较多趋稳迹象，整体观望气氛渐浓，但从钢市表现及宏观经济低迷走势考虑，焦炭市场回升仍有待时日。下游钢材市场经历短期的拉涨行情后再度转弱，成交情况并未见明显好转，钢材市场的长期高产及销售压力将致使短期内煤焦价格仍受打压。近期冶金焦市场出现较明显的涨价呼声 消息一出虽在市场上反响较大，但钢企尚未作出回应，不过大型钢企在短期内上调焦炭采购价的可能性还是较小，但若钢材市场坚挺走势延续到8月，与此同时焦煤价格继续有回调，焦炭涨价或可期。

操作建议：焦炭盘弱筑底短暂未有大的驱动方向，操作区间仍围绕1470-1420短线交易，强度持续力注意收盘能都稳于1470之上。焦煤1月依托均线支撑短线交易，压力1080。两者继续维持套利交易，价差400上买煤空炭，收缩380了结。

（倍特分析师：刘堃）

棉花：远期仍保持压力

观点：美棉85.94+1.29

现货：中棉328B 19256-4；期现价差：704，价差合理。

收储：2012/13年度，棉花收储最终确定入库662万吨。

放储：7月19日储备棉投放数量为246044.9389吨，实际成交24205.7526吨，成交比例9.84%，折328级成交价19042元/吨（公重），比当日CC Index 328价格低214元/吨。截止7月19日，累计上市总量12904459.14吨，累计成交总量3088848.23吨，总成交比例23.94%。

19日，波幅收缩，9月再呈现相对强势。远期进一步收敛，日内注意20000-20020压力。轻空策略不改。

阶段性：买9空1套利解锁。1401合约则维持空头策略，不排除其下挫19600-19500区间的要求。

食用油：走势疲弱，承受对冲压力

观点：隔夜市场稳定。美豆因供应紧张而走强，但油脂走势较弱，因马棕出口低迷。

外盘：美豆1297.2豆油45.4马棕2268加菜籽11月516.6。

现货：国内菜籽油9500，江苏9200-300；安徽9400；四川9400，湖北9700；贵州9600，全部为进口菜油报价，国产菜油10400-10600

豆油7050；棕榈油5650。

数据：

22日：油脂整体承受粕类对冲资金的巨大压力。今日油脂仍以19日收盘价温和盘整，中轴整理状态，震幅0.5%。日内短线交易。但1月豆油上稳7200，棕榈上稳5800后方可持仓。

策略调整为：1月豆油上稳7200，棕榈上稳5800后，盘底结构修复后方可持仓。

因市场情绪转强，可再次轻多试盘。

菜籽菜粕：继续强势，注意技术压力

观点：隔夜市场稳定。美豆因供应紧张而走强。

现货价格 菜籽5235；菜粕2896，成都菜粕2850；

22日：菜籽系：9月菜籽5150盘整；菜粕走势仍强，近月明显为逼仓特征，指向：9月2770，1月注意2320压力，远期轻多逢高换手，滚动交易。

策略为：菜籽有交割升水方持有轻空，投机盘不可参与。目前菜粕和豆粕近月皆有逼空迹象。菜粕1401，多头特别注意2320一线压力，触高后仓位减持。

白糖：弱势状态，盘整趋僵 

观点：隔夜稳定，糖价因低位卖盘削弱而温和反弹，16.54+0.6%。

现货：广西产糖集团5370。

重要数据：

产销：截止6月底：2012/13年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1306.84万吨（上制糖期同期产糖1151.75万吨），比上一制糖期多产糖155.09万吨。

截止2013年6月底，本制糖期全国累计销售食糖1044万吨（上制糖期同期销售食糖749.23万吨），累计销糖率79.89%（上制糖期同期65.05%）。

22日：甘蔗收购价改直补，和国储食糖放储传言抑制糖价。1月强弱分水位维持4855。日内糖价温和反弹走势，注意4855压力；9月现货引导，维持5200整理。日内交易。1月未能上稳4880之前，不做多头持仓。

策略调整：引发远期糖价走低的唯一要素，即为广西甘蔗收购价定价方式改变。有关广西取消甘蔗保护价传闻不能判明真假。若取消甘蔗保护价，政治风险太高。技术细节：以1401对应4855为限，下收持空仓；上4880持多仓。

（倍特分析师：李攀峰）