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宏观要闻
国内
统计局:3月70大中城市中新房价格环比上涨的城市68个
国家统计局发布2013年3月份70个大中城市住宅销售价格变动情况,其中新建商品住宅(不含保障性住房)价格变动情况显示,与上月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有1个——温州,持平的城市有1个——泉州,上涨的城市有68个。环比价格上涨的城市中,上海最高为3.2%。与去年同月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有2个,持平的城市有1个,上涨的城市有67个。3月份,同比价格上涨的城市中,涨幅最高为11.2%,为北京和广州。
FDI连续两月反弹 美欧对华投资现大幅增长
中国吸收外资金额一改去年的颓势,连续两个月实现增长。商务部18日公布的数据显示,3月份,我国实际使用外资(FDI)金额124.21亿美元,同比增长5.65%。综合来看,一季度FDI金额299.05亿美元,同比增长1.44%。
中国央行周四进行430亿元28天期正回购操作 当周净回笼140亿
4月份以来,央行持续在公开市场上回收流动性。鉴于当前经济运行的复杂态势以及经济数据“冷热互现”的复杂情况,货币政策在操作上应更加谨慎。而从近期公开市场操作的特点看,央行4月份以来每次正回购的规模都控制在500亿元上下,操作量较为温和,这显示央行在公开市场上彰显“中性”的操作思路。此外,中标利率均与上期持平,此举有助于引导市场预期,保持资金价格的基本稳定。
国际
美国上周首次申领失业金人数35.2万 略高于预期
美国上周(截至4月13日当周)首次申请失业救济35.2万人,预期35万人,前值34.6万人。上周首申数据要比预期稍微差一点,但并不会引发过多担忧。而上周波动性更小的4周内平均首次申请失业金人数达到36.125万人,前值35.85万人。
美国4月费城联储制造业指数不及预期
4月费城联储制造业指数降至1.3,预期为3.0,前值2.0。该读数若大于零,表明该地区制造业活动扩张;小于零则表明收缩。分项指数如下:就业指数-6.8,创2012年11月份以来新低,前值2.7;新订单指数-1.0,前值0.5;装船指数9.1,前值3.5;物价获得指数-7.5,为2010年8月以来最低,前值-0.8;物价支付指数3.1,为2009年7月以来最低,前值8.5;库存指数-22.2,为2009年10月以来最低,前值0.0。周四的另一份报告显示,美国3月谘商会领先指标月率下滑0.1%,这是自2012年8月以来的首次下滑,预期为上升0.1%,前值上升0.5%。
今日关注
德国3月生产者物价指数年率
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股指期货
上市合约总持仓小幅增加,多空对峙增强,尽管多方在周四的市场中略胜一筹,但空方主力资金增仓力度更强,持仓量指标也开始由多转空,短期休整后,下行概率正在加大。
70大中城市3月二手房环比上涨66个,房地产板块应声上涨,带动股指早盘冲高,回补跳空缺口,但在高位受阻回落,午后再次发力去没有成交量的配合,上行动能不足。盘面来看,今日多空博弈激烈,尽管多方略胜一筹,但市场持续震荡依旧打压投资热情,多空表现纠结。资金面上,大宗交易量降至5亿以下暗示悲观情绪暂时缓解,但期现价差连续贴水,期指持仓指标由正转负,中期下降趋势在所难免。多空主力资金均增仓但空方态度更加积极,短期多空对峙增强,震荡或加剧,前期空单继续持有,今日观望为主,关注日内操作机会。
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铜
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锌、铅
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铝
金融机构去杠杆化引发市场对融资铜、橡胶的担忧,代表指标铜价下行压力不减,沪铝作为跟随品种整体趋势依然偏弱。但从外盘走势来看,逢低大量需求买盘介入,隔夜金属略有回升。多空双方仍在博弈之中,短期金属走势暂不明朗,多以整理态势为主。操作上,仍然建议多以逢高抛空为主,宏观层面持续悲观下,抄底风险极大,考虑有色之间跨品种套利。
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橡胶
沪胶开盘跌停印证了我们对胶价看淡的预期,由于原油有较大反弹,沪胶在呈现多日跌势之后亦可能出现一定程度修复性反弹。但结算价已经在18780元/吨,反弹高度有限。预计19000元/吨上下将可能是胶价运动的主要区间。保守投资者可以等待胶价未来反弹至更高空间再进行放空操作。
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黄金
国际金价昨日继续反弹收于1390美元附近,因印度和日本也均出现黄金需求激增的局面,阿塞拜疆国有基金表示将增持12吨黄金,这意味着金价下跌后官方购金意愿增强。近期受自动减赤机制影响,美国经济数据表现疲弱且美股破位下行,这提升联储进一步货币宽松的预期,央行购金和现货需求强劲有望支撑金价走势,但目前ETF基金持仓的持续下滑仍对金价构成压力,预计黄金将在1400美元附近偏多震荡,若未来美股加速下行则金价有望受避险需求提振而走高,建议投资者短多操作,阻力位1450美元。
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白银
国际银价昨日在震荡后微幅下跌0.13%,全天在22.49美元至23.69美元震荡。昨天美国的经济数据公布不及预期,提升了投资者对量化宽松持续的预期,美股受压的情况下提升黄金等避险资产的吸引力。目前白银COMEX库存仍处于5100吨以上的高位,在银价暴跌之后未见明显的回落,我们维持对银价未来走势偏空震荡的观点,建议投资者可日内逢高抛空。
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钢材
美国上周初请失业金人数五周内录得第四次上升,同日披露的4月费城联储制造业指数大幅低于预期。经济数据利空下打压美国股市表现。欧洲方面,德国联邦议院通过对塞浦路斯的救助计划。尽管3月份民间调查和官方数据显示房价上升较快,同时土地价格也再创新高,但是这些利好在宏观经济调控消息的持续之下,对市场无太多影响。银监会将监管房地产信托资产风险作为工作之重;各地限贷政策频频收紧;政策压力下,再加上周边其他大宗商品的连连跳水,即使下游需求略有好转,仍难以扭转沪钢近期颓势。建议短线投资者维持短线抛空的操作思路,密切关注3600是否有效跌破。保守中长线投资者暂时观望为宜。
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白糖
外盘原糖昨日盘中跌破前期低点,最低跌至17.43美分/磅,尾盘有所反弹,笔者认为原糖近期将依旧保持弱势走势。由于外盘的影响,国内今日大概率会低开,但手收储及糖会的支撑随后将会有所走高,从长期趋势来看白糖多空分歧有所加大,但笔者依然坚持长期熊市并未结束的观点,建议投资者长期空单继续持有,短线投资者静待反弹后加空。
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棉花
虽然USDA 周度出口销售数据良好,但中国发布关于储备棉投放的公告利空,在此情况下美棉继续下跌。同时从技术分析看头肩顶形态基本确立,按照价格测算,跌至 82-83美分/磅才可能获得较强的支撑;此轮下跌之后,长期来看美棉由于2013/14 年度全球供给趋紧仍然存在上行的动力。国内基本情况变化不大,高支纱价格坚挺,但纱厂整体出货不见明显好转,长绒棉涨价明显。基本面上来看郑棉偏空,近两日现货价出现松动迹象,因此 1309和 1401表现较弱。但1305 受制于仓单不足的原因继续走强。郑棉成交清淡,目前不存在趋势性交易机会,建议投资者以观望为主。
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豆类
旧作库存紧张提振下美豆继续反弹,但是考虑到禽流感疫情的发散及生猪养殖业的低迷,国内豆粕需求堪忧,同时随着南美大豆的集中到港,现货紧张局面缓解,豆粕期货难有大的反弹,不建议追涨;豆一受国产大豆货源紧俏及新作意向种植面积下滑支撑下中长期偏强运行,然周边市场压力不容忽视,规避短线回调风险。
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PTA
国际原油底部反弹,布油06合约上涨2%左右,压制下游化工品空头走势。PTA方面,主力合约增仓对峙,TA309合约日成交量196.5万手,增仓16.69万手,主力多空均大幅增仓,近期行波动较大,未进场者观望为主,前期空单逐步减持。
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油脂
豆油方面,因南美大豆运输缓慢进行,中国大豆需求一部分来得继续依赖美豆,在目前美豆库存较低的背景下,中国需求短期推动CBOT美豆及美豆油上涨。受此刺激,短期豆油将缩窄跌幅或小幅反弹,但中期来看,豆油商业库存继续增长,4月下旬南美低成本大豆到港后,豆油供应量将出现激增态势,豆油中期继续下行,建议投资者空单继续持有。
棕油方面,尽管目前棕榈油进口亏损严重,但宏观经济不佳,融资需求通过棕油信用证的方式获取资金相对容易,因此,预计融资需求所带动的棕油进口量短期难以减少,目前国内棕油港口库存不断提高,后期国内棕油库存依旧维持高位,甚至再度攀升。中期来看,全球棕油供大于需的格局没有本质变化,偏空趋势不变。操作上,建议投资者空单继续持有。
菜油方面,昨日菜油期价相对坚挺,说明期价低于进口菜油价格及成本价是不合理的,上方还有上升空间。加之后市将迎来落花、角果形成期的天气因素及虫病情况等短期炒作题材,因此,建议投资者在9500元/吨入场做多,止损点设在9400元/吨,短期高点看到9800元/吨。
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菜籽菜粕
菜粕现货强势不减,供需紧张格局新菜籽上市前难以缓解。主力1309合约自3月11日跌破重要的支撑线后震荡走弱,成交量萎缩,3月在现货及1305合约强势上涨情况下不断走低,上周以来受禽流感概念提振,强势上涨,目前60日均线2435位置压力较大,预计近期在2350-2430区间有一定反复;随后期南美大豆大量到港以及新菜籽上市,豆、菜粕现货将明显下跌,预计1309合约将跟跌,但跌幅较小,目前可逢高布局空单。由于今年我国已放开澳菜籽进口,另外允许江苏省油厂加工进口菜籽,预计菜籽进口量将进一步增加,因远期加菜籽报价低廉,1月进口菜籽盘面压榨利润远高于9月国产菜籽盘面压榨利润,1309-1401跨期套利操作风险相对较小。
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焦炭
18日连焦主力合约探底回升,成交量大幅增加,创出历史新高,持仓量也有所增加,显示多空双方对峙非常激烈。同日沪钢主力合约亦探底回升,但反弹力度不如连焦。炼焦行业属于产能过剩行业,受宏观经济波动影响较大,政府先后出台“国五条”及其细则加强房地产调控,在悲观预期下连焦雪崩式下挫,连焦调整至昨日最低点时已下跌接近600元/吨,跌幅高达29%。本周国内大部分地区焦炭现货价格已开始维持盘整态势,市场实际成交情况有所好转。本周随着连焦破位下跌,日内波动加剧,成交量急剧放大,在多空博弈的过程中多方力量开始集聚。如果4月份1470元/吨支撑位不被有效跌破,那么连焦有望完成中期底部的构筑。建议投资者可以在1500元/吨下方逢低买入,或是等待趋势明朗后再行介入。
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焦煤
18日焦煤主力合约1309跳空低开,刷新前期低点,而后震荡上行,小幅反弹,成交量较前日有明显回落,持仓量则继续小幅回升。全国焦煤市场主流弱稳,市场整体运行疲软,目前钢厂、焦化厂去库存缓慢,下游采购积极性不高,煤企出货困难,预计近期焦煤现货市场将震荡偏弱运行。昨日,期煤再次刷新前期低点,这已是本周以来第四次下探,预计震荡筑底过程还将继续。建议投资者继续维持逢高抛空的操作思路,止损设在1180元/吨附近。
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PVC
美国波士顿事件影响下,出口价格本周暴跌80美元/吨,期货市场接连重挫,国内现货PVC市场沉稳不前,整体成交僵持居多,市场氛围难言乐观,上下游继续博弈,供应面缩减,暂时支撑现货价格相对平稳,但受近日内期货套保,部分低价货源冲击市场,部分商家降价促销明显,空单持有。
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塑料
尽管美国经济数据继续疲软,但受欧洲久违的利好消息刺激,国际黄金以及国际原油价格再次反弹,宏观方面对塑料有所支撑。基本面而言,地膜企业整体开机率继续下降,除东北华北地区开机率维持在70%附近水平,其他地区均大幅下降,目前石化库存一般,但随着前期检修装置的复产,后市库存继续增加的概率大,近期供需面压制依然明显;持仓方面,昨日多空双方继续博弈,成交持仓较大幅度增加以支撑价格反弹,且昨日主力多头增仓要明显多于空头,短期内对塑料价格形成支撑。考虑到隔夜原油价格反弹,预计今日9月合约价格惯性冲高后回落的概率较大,价格运行区间为9550-9800元/吨,建议投资者短多操作,前期空头继续持有。
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甲醇
国际宏观经济利多甲醇价格,主要源于欧洲利好消息刺激。但基本面方面支撑有限,多地现货价格跌幅较大,另外尽管甲醇装置开机率降幅较大,且下旬有装置继续进入检修当中,但港口库存再次回升,且成交清淡,后市库存仍将维持高位,甲醇价格上方压力依然较大;考虑隔夜宏观利好支撑,预计今日09合约价格冲高后回落,其运行区间仍为2750-2820元/吨,建议投资者短多操作,前期空头可继续持有。
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玻璃
周四玻璃主力从近月交割问题导致的误伤中略有恢复。但宏观层面依旧利空,部分大宗商品的跌停更是令多头十分谨慎。3月房价上涨虽令地产系商品略有安慰,但从1-2月份的经验来看,由于新政之前,二手房需求量的集中释放,近期房价上扬与开工率回升的正向关系并不确定。尽管此前玻璃期价大跌的源头在交割制度,而主力合约相对安全,但行业基本面不济打压市场恢复的步伐和幅度,逆势做多也令多头底气不足。但仍有一些利好消息,昨日公布的MSCI或加入A股权重的消息,或令领先指标股指走势上扬。而隔夜美原油价止跌回升,短期化工品外部环境略有好转。操作上,建议前期低位多单继续持有,新单暂时观望。
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