一、天然橡胶盘面综述

2013年4月18日沪胶1309合约开盘于18605元，最高19130元，最低18575元，收于18725元。 成交量为571112手，成交增加-178834手，成交量增长-23.8%，较上交易日变化-44.0%。 持仓量为176716手，日持仓增加-17394手，持仓量增长-9.0%，较上交易日变化-23.0%。 以收盘价计，涨-505元，涨幅-2.6%，较上交易日变化0.8%。 持仓方面，1309前20大多头持仓量42307（-3915）手，前20大空头持仓量53393（-2760）手。 多头日增仓-8.5%（较上交易日变化-21.6%），空头日增仓-4.9%（较上交易日变化-19.7%），主力多单/主力空单比值为79.2%（较上交易日变化-3.1%）。（前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。）

二、天然胶现货

2013年4月18日，天然胶方面，华东全乳胶报19000到19000元/吨，泰国20号标胶报2450到2480美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到2480美元/吨，青岛保税区泰标20号报2450到3100美元/吨。泰国烟片胶报2650到2650美元/吨。 价差方面，华东全乳胶较前日变化（-500）元/吨，泰国20号标准胶较前日变化（-50）美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化（-50）美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化（0）美元/吨，泰国烟片胶较前日变化（0）美元/吨。价差变化以低报价变化为准。 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为17892 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为19352 元/吨。 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差1108 元/吨（较前日变化-157 元）。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1248 元/吨（较前日变化313 元）。全乳胶减烟片复合胶价差-352 元/吨（较前日变化-523 元）。

三、天然橡胶期货

沪胶期货主力合约减沪胶现货价差-275 元人民币/吨（较前日变化-5元）；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为-103 美元；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-102 美元（较前日变化51美元）； 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为126 人民币元//吨；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为1578 人民币元//吨（较前日变化-533 元）； 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为20975 元//吨（23 元），期货价减烟片胶折算价为-2250 元//吨（-528 元）。

四、合成胶现货

2013年4月18日合成胶方面，丁二烯上石化报11000元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报14000元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报13600元/吨。 价差方面，丁二烯较前日变化（0）元/吨，顺丁胶较前日变化（0）元/吨，丁苯胶较前日变化（0）元/吨。价差变化以低报价变化为准。

五、上期所库存和保税区库存

2013年4月18日，上期所天然橡胶仓单为68390吨，较前日变化为（-40）吨。 2013年4月12日，上期所库存117385（-119）吨，仓单66340（+2060）吨。后期预期继续增加。 截至4月15日，青岛保税区天胶加复合库存约31.33万吨，较3月底增加5700吨。橡胶总库存36.69万吨，上升8300吨。 预计4月增速或回落。

六、供应

2013年1月天然橡胶进口25万吨，同比增85.3%，环比增4万吨。合成橡胶进口143,210吨，同比增41.3%，环比增20517吨。考虑到复合胶进口，总计进口38万吨。 2013年2月，我国进口天然橡胶15万吨，较上月（25万吨）下降40%，与2012年同期持平。前两月累计产量为40万吨。 中国3月天然橡胶(包括乳胶)进口量为23万吨，较上月的15万吨增加53.3%，较上年同期的19万吨增加19%。 国储于2月27日购买沪胶1305橡胶3万吨。后续预计继续收储。 4月18日消息，泰国计划将采取更多措施支撑下跌的胶价。泰国橡胶委员会将很快开会设计一项新的措施。新措施很可能5月提交给内阁审批后实施。

七、需求

3月份我国汽车产销分别完成208.52万辆和203.51万辆，创历史最高记录。在此基础上，前3月汽车产销分别完成539.71万辆和542.45万辆，同比分别增长12.8%和13.2%，继续呈现较快增长态势，但增速比前两个月有所回落。 乘用车3月产销分别完成165.70万辆和158.55万辆，环比分别增长50%和42.6%，同比分别增长 13.8%和13.3%。前3月乘用车产销分别完成438.32万辆和442.30万辆，同比分别增长16.2%和17.2%。 商用车3月份则呈现出回暖迹象，产销分别完成42.82万辆和44.96万辆，环比分别增长76.7%和85.2%，同比分别增长0.8%和2.5%。前3月商用车产销分别完成101.39万辆和100.14万辆，产量同比增长0.1%。 3月重卡销量为8.6万辆,同比下滑1.1%。1-3月重卡行业销量16.8万辆,同比下滑17%。,好于预期。 需求方面，截止2013年4月12日这一周，山东地区全钢胎开工率78%左右，维持在高位。因胶价下跌，部分厂家表示趁原料价格低位多生产来备库存。预计4月下旬，轮胎产成品库存走高，影响5月天然橡胶采购力度。半钢胎生产方面，维持高位，外贸需求为主。国内轮胎需求方面，全钢胎走货情况无明显好转，部分商家库存承压。4月下旬代理商忧跌心态将加重，备货谨慎。 半钢胎替换市场有望稳中有升。

今日建议

3月汽车、乘用车、商用车销售数据利多，重卡销售也反弹。全钢开工率高位（78%）。下游景气度较好。供应上泰国陆续开割，供应压力变大。同时东南亚三国协议废止，对胶价支撑的心理作用消失，利空沪胶。泰国政府4月18日声明将有后续措施。

隔夜欧元美元0.15%，伦敦铜0.43%，布伦特原油2.26%，美国原油0.35%，隔夜外盘普遍触底反弹。