2013-7-29 早盘策略

宏观：本周风险事件众多

上周美元指数几近单边下跌，创1个多月以来新低。本周风险事件较多，央行会议方面，有美联储议息会议、欧洲央行会议及英国央行会议，其中，美联储议息会议将在北京时间周四凌晨2点宣布利率决议；经济数据方面，本周美国将公布第二季度GDP初值及至关重要的非农就业报告，此外，本周中日欧美等国家还将公布7月份制造业PMI。风险事件众多必将给大宗商品市场带来较大的波动。

股指早盘策略：或延续弱势格局

近期各种利好政策频出但力度有限，加之经济数据低于预期、再融资以及资金面趋紧等利空因素困扰市场，若利好政策没有加码，期指短线或向下考验2100点支撑，届时中长线投资者可适当布局多单，短线仍建议逢高抛空思路操作。

黄金早盘策略：多单轻仓持有 豆油早盘策略：空单继续持有

上周五，伦敦金下跌0.11美元/盎司，跌幅为0.01%，报收于1333.71美元/盎司。上周五美国公布的7月消费者信心指数创6年新高，但未对黄金形成明显压制。据CFTC最新公布的数据显示，截至7月23日当周，COMEX黄金期货净多头增加10729手，为连续两周增加，显示短期反弹格局或将延续，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单谨慎持有

上周五，伦敦银下跌0.25美元/盎司，跌幅为1.21%，报收于20.01美元/盎司。上周五美国公布的7月消费者信心指数创6年新高，伦敦银小幅收低。技术上看，伦敦银虽然站于30日均线上方，但走势较弱，建议多单谨慎持有。

期铜早盘策略：逢高做空

由于近期公布的中国宏观经济数据证明中国经济处于疲软态势中，上周五的基本金属大幅下挫，当日LME期铜收跌155美元至6855美元/吨。我们认为铜价整体呈现易跌难涨格局，建议逢高做空。

螺纹早盘策略：空仓者观望为宜

上周螺纹钢主力1401合约维持窄幅区间震荡，上方3700一线压力始终未能有效突破。而量能日益收窄，短线若无放量突破，则面临一定的回调风险。低位多单谨慎持有，空仓者观望为宜，等待趋势性行情的有效突破。

铝早盘策略：前期空单继续持有

上周五LME一路下滑，运行重心再次跌落至各均线下方，收于1798.50美元/吨。国内方面，上周三公布的汇丰中国7月份制造业PMI指数不甚理想，但沪期铝反而小幅回升，徘徊在10日均线上方。当前沪铝成交与持仓均持续低迷，表明资金参与热情不高，投资者大都离场观望，市场人气仍显不足。料短期内期价将以弱势震荡为主，操作上建议前期空单可继续持有。

沪锌早盘策略：偏空思路操作

上周五LME锌价中幅下挫，收盘下跌1.49%，在1850美元/吨附近暂获支撑，近期温和的经济数据仅能给锌价带来短暂支撑，长期仍然受制于锌市场偏弱的基本面格局，预计本周LME锌价或将继续探寻至1850美元/吨下方区间。国内方面，由于下游需求迟迟没有改善，沪锌期价仍然处于易跌难涨的格局之中，建议投资者持偏空思路操作，今日关注14600一线压力，若未被突破则可轻仓试空。

铅早盘策略：空单继续持有

上周五LME铅期价回落至各均线下方，尾盘收于2053.75美元/吨。国内沪铅延续前期跌势，期价承压于5日均线继续下行，短期内期铅难有大幅反弹，建议空单继续持有。

天胶早盘策略：逢高抛空

沪胶于上周五随大势震荡下挫，并一举击穿5、10日均线，虽最后支撑于20日均线，但短期技术性有重返弱势之嫌。考虑到下周市场将重新经历新一轮经济数据的考验，而在整体宏观氛围偏空的背景下，其疲软的预期较为明显，再考虑到保税区库存减少的速度开始下降，所以短期沪胶的升势恐暂告一段落。空单可逢高入场，关注18000元/吨一线争夺。

塑料早盘策略：上方面临一定压力，连塑料短期或回落

上周五，国内连塑料主力1401合约震荡下行并最终收于5日均线下方，这也是近一周以来首次出现这一局面，短期或面临回落的压力。另外，上周五外盘原油亦延续着前期的高位回落格局，这也将对今日盘面形成一定的压制。因此，操作上，可轻仓短空。

PTA早盘策略：上方压力显现，PTA存在回落可能

上周五国内PTA主力1401合约受制于5日均线的压制，日内期价逐步震荡走低，短期将考验7800关口的支撑。并且，上周五外盘原油及基本金属的下跌或将重新带动国内市场的空头氛围。因此，操作上，可轻仓短空交易。

焦炭早盘策略：观望为宜

目前主流地区焦化厂关注煤价是否有上扬的信号，焦化厂补库意愿逐渐浓厚，报价维稳。 盘面上看，上周焦炭主力1401合约维持窄幅盘整格局，交投日益清淡，上方1490一线压力较大。预计短线或维持盘整，空仓者观望为宜，等待趋势性行情的突破。

焦煤早盘策略：震荡思路

近期国内焦煤市场维稳运行，少数地区价格补跌，弱势下行态势有所企缓，市场信心有所提振。上周焦煤主力1401合约维持窄幅盘整，上方1090一线压力较大，未能有效突破。整体盘整区间1070-1090未能有效突破，关注趋势性行情的走出，区间震荡思路。

甲醇早盘策略：现货持续坚挺，关注整数关口表现

上周五期价强势跳空突破关键阻力位2680元/吨，并于60日均线获得支撑，处于技术性强势。鉴于基本面短期坚挺，高位期价料将维持，但汇丰制造业PMI显示国内经济仍有下行风险，甲醇需求难有实质性改善，利多集中于供给面仅能产生短期效应，因此操作上建议以能否站稳2700元/吨作为多空指标，多止损2680元/吨，空止损2710元/吨。

玻璃早盘策略：或有企稳，尝试性建多

近期玻璃期价略有企稳，现货价格基本稳定，下半年需求有望稳中有增，市场信心增强。操作上，积极的投资者尝试性建立多单。

PVC早盘策略：空单谨慎持有

上周五PVC1401合约期价自阶段性高位放量下挫至6720元/吨低位，弱势格局再次显现。现货方面市场报价仍较为坚挺，但涨幅放缓，交投情况一般。考虑到外盘国际油价回落以及PVC主力期价下破5日均线支撑，料短期恐弱势运行，空单谨慎持有。

棉花早盘策略：政策风险期，谨慎观望

国内可交割棉花少，从9月开始国家继续以20400元/吨敞开收储，郑棉近月期价下跌空间有限。但市场开始预期2014年开始，国家不再进行收储，主力1401合约震荡承压。操作上，在政策风险期，保持观望。

白糖早盘策略：短多持有

上周五ICE原糖收高，因降雨导致巴西甘蔗收割放缓。国内方面，尽管上周现货报价略有下调，但是随着中秋节的来临，终端市场可能会有提前采购的举措，料将会支撑糖价。SR1401合约价格守住10日均线，短期若能突破4900一线，可进一步看高至5000元/吨。操作上，短多持有。

玉米早盘策略：暂时观望

因美国中西部天气良好，有利于玉米生长，上周五CBOT美玉米再次收跌。国内方面，虽然2013年东北临储价格提前公布并有一定程度提升，但市场信心并未因此而看涨情绪高涨，但毕竟政策面上的扶持方针不变，给玉米市场带来强硬底部支撑。随着东北玉米进入另一个关键生长授粉期，不确定性有所放大，或将产生一些产量忧虑，从而提振玉米价格。技术上，在连续三周回调的基础上，连玉米期价有望维持低位震荡态势，甚至或将继续有所反弹，目前来看2340元/吨支撑有效，建议投资者暂时观望。

大豆早盘策略：多单轻仓控制风险为要

全球大豆增产压力发酵，美豆周五延续弱势格局，再创新低，但受部分空单获利了结影响，盘面小幅收高，目前弱是格局尚未终结，市场关注60月均线支撑效果，自2009年3月以来，60月均线均没有顺利突破，该支撑位1180美分/蒲式耳突破与否可成为检测市场强弱的依据。周五连豆在美豆影响下跌停，笔者建议多单轻仓，控制风险为要，由于连豆价格跌破国储保护价格，故不宜持空。

豆粕早盘策略：空单谨慎持有

美豆近月的巨幅下挫预示长期以来偏紧的陈豆基本面对盘面的支撑彻底消除。一旦8月初的良好天气预期兑现，美豆合约或将以下跌姿态进入8月。虽然豆粕逐步进入饲料消费旺季，但季节性利多的消失，将使下游再度采用随买随用的节奏，消费方面对豆粕主力合约期价的支撑将趋弱。盘面上，M1401合约上方巨大的跳空缺口是否能被回补，仍需看周一的美豆优良率预期值和周三、周四的北美天气模型预期情况，故操作上建议短空谨慎持有，关注3180元/吨处的运行情况。

豆油早盘策略：空单继续持有

豆油就基本面来说继续保持偏空格局，商业库存依旧在缓步上升。目前，宏观面出台大规模经济刺激政策的可能性很小，油脂整体消费需求上升概率不大，豆油合约上卖压依旧较大。整体上，国内油脂的去库存压力长期存在，市场做多意愿不足。操作上，鉴于下方空间已经打开，1月合约已下破7000元/吨一线，建议空单继续持有。

棕榈油早盘策略：空单继续持有

7月份国际棕榈油产销基本面偏弱，进口成本对国内市场的弱支撑力度有限。且短期市场关注点集中于美豆天气方面，在预期天气好转下，整体油脂期价承压，连棕榈油主力1401合约延续震荡下行走势，空单继续持有，止损位下调至5500点。

菜籽类早盘策略：菜油空单持有

国内菜籽主力1309合约在5100点支撑位以上，逢低短多参与，关注能否站稳5150点；受豆棕走势带动，且承压供应充裕，菜油期价延续震荡下行，空单继续持有，止损位下调至7750点。菜粕主力1401合约跟随外围市场下探2200点支撑位，暂且观望为主，不宜追空。