瑞达期货：沪锌抗跌性显著 追空需谨慎

外盘走势：上周五伦锌振荡整理，尾盘收跌0.53%至1878美元，较沪锌收市时的1848美元回落0.68%。今日亚市伦锌冲高回落在上周铜价录得高达6.13%的周跌幅之际，伦锌表现强于伦铜，抗跌性较强，但目前伦锌仍处于均线组之下，技术走势偏空。

现货方面：据上海有色网称，今0号锌对主力1307合约贴于60-70元/吨，主要成交于14490-14510元/吨区间，一号锌成交重心则基本维持于14460-14470元/吨区间；冶炼厂方面的惜售行为仍在延续，由于现货相对坚挺，贴水并未明显变化，贸易商可操作空间有限，下游方面采购积极性依然不佳，市场整体呈现出供需两淡之态。

内盘走势：今日沪锌1307合约平开至14575元，日内短暂触及14620元之后，振荡微跌，尾盘收跌0.65%至14480元，接近于日内低点14460元。今日锌市内外比值较上周五略升至7.73，表明沪锌抗跌性较强。

市场因素分析：今日市场以消化中国上周六发生的四川雅安地震对经济造成的冲击为主，市场气氛偏空。晚间市场关注美国3月成屋销售数据，预期偏空。锌市资讯方面，3月中国精炼锌进口量为73472吨，环比大增264%，同比增加62.3%，1-3月精炼锌累计进口量为143733吨，同比增加9.73%。

行情研判：今日沪锌1307合约弱势整理至14480元，期间伴随着两市比值的回升，表现继续抗跌。鉴于今日沪铜跌幅远超于沪锌，且雅安附近铅锌储量较大，因此对于产能破坏的担忧料给以锌价一定支撑，操作时需区别对待，抛铜买锌思路可继续，ZN1307合约则于14420-14600区间高抛低吸，止损各100元。

瑞达期货研究院： 林设