四川芦山7.0级地震救援工作正在紧张进行中，在为雅安祈祷、关注抗震救灾的同时，也有不少投资者担心，地震会对期货市场造成什么样的影响？记者昨日采访了解到，芦山地震可能会引发国内期货市场上贵金属和建筑材料价格短期波动，高库存钢材势必会量价齐升，而结合多次地震对期货市场的后市影响，分析师认为，地震对期货市场影响很大程度来自于投资者心理。

贵金属：

锌铝铅价格或被抬高

说起芦山地震对期货市场的影响，银河期货青岛营业部研发总监隋晓光表示，首先要了解地震发生地四川省雅安市芦山县的地理位置，它处于中国西南部，其发生7.0级地震后余震不断，其所在的四川及周边的云南省等不少矿场暂停施工，采矿人员撤出矿洞，这会使部分贵金属市场产生炒作行情。

“四川、云南等盛产锌矿、铝矿、铅矿，短期来看，贵金属市场或将迎来一波上涨行情，但投资者还要陆续观察地震对其后续影响。”隋晓光认为，贵金属市场炒作行情不会太持久，因为这次地震无论从震级还是从伤亡程度看，均低于此前的汶川地震和玉树地震，客观地说，这次地震影响规模只是局部性的自然灾害，对整体国民经济不会产生决定性影响，而且它也未影响到全国范围内的交通物流、产业供应链及能源供应，因此芦山地震带来的影响也只是暂时的，对贵金属市场行情影响不会太持久。

建筑材料：

高库存钢材有望量价齐升

据了解，此次芦山7.0级地震发生后，雅安市芦山县等多个县、镇房屋出现坍塌，道路、桥梁等也出现损毁，随着灾后重建陆续开展，可能会引发国内期货市场建筑材料价格短期波动。“短期内大规模的新建及维修房屋将会增加当地对建筑材料的需求，尤其是钢材的需求。”华安期货青岛营业部副总赵景华认为，这对于库存高企的钢铁行业而言，地震重建导致钢材需求上升，也有利于钢材价格上涨。

低开高走，高开低走，再低开高走……赵景华表示，从上周五情况来看，螺纹钢走势不明朗，“不按套路出牌”，这让一部分投资者摸不着头脑，这使得投资者抄底和追空的风险都很大。赵景华认为，4月是建筑钢材传统消费旺季，市场对价格有上涨预期，在这个节点做空阻力会比较大，这也是最近螺纹钢相较其他工业品偏强的原因，而最近芦山地震发生，该地区灾后重建对建筑材料的需求或将会让螺纹钢走出一波短线上涨行情。

记者采访了解到，今年钢材市场库存分配不同于往年，实际库存要远高于去年，同时质押库存不多，流通库存压力很大。银河期货青岛营业部研发总监隋晓光提到，今年一季度现货钢价跌幅不足7%，但主要原料品种进口矿跌幅达到11.8%，焦炭跌幅更是达到14.2%。原料价格跌幅远大于现货价格跌幅使得主导钢厂一季度利润环比改善，从而激发其增产动力。一季度粗钢产量达到9.1%的增速，二季度即便增速回落，也会高于去年3.1%的高点，去库存化压力仍大。隋晓光认为，芦山地震短期内或让高库存钢材量价齐升，但由于此次芦山地震震级及伤亡低于汶川地震等，对高库存钢材销量拉动不会太持久。

市场影响：

对期货市场总体影响不大

岛城多名期货分析师受访时均表示，本次芦山地震无论震级和波及范围都远远小于汶川地震，因此总体对市场的影响应该不大。他们认为，地震对于期货市场的影响，很大程度上来自于投资者的心理。“2008年汶川地震导致生产锌的汶川县受创严重，许多工厂陷于瘫痪，导致伦敦金属交易所锌期货大涨。”华安期货青岛营业部副总赵景华介绍说，本次芦山7.0级地震发生后，可能会引发国内期货市场建筑材料价格短期波动。他认为，芦山地震除了对高库存钢材有拉动，与钢材有紧密关联性的焦炭也应该有所表现。

赵景华表示，投资者在金融市场的预期也可以自我实现，打个比方，如果所有投资者都预期地震会造成基本金属产能的破坏和需求的增加，那么投资者在市场中的买入行为，必然导致基本金属价格的上涨。“从实际情况看，这一预期可能并不会和实际情况相符，但是在短期会影响到期货价格。”赵景华还提到，除上述影响之外，地震对于黄金期货等品种则不会有太多影响。长期来看，除非是这些突发事件真正影响到商品的供需基本面，不然并不能改变商品价格的长期走势。“例如伦敦地铁爆炸案当天，伦敦铜一度大幅下挫，但是之后不久，就重拾升势。”

操作策略：

少数品种可能出现价格反弹

有券商分析认为，雅安芦山县7.0级地震还将对通胀上行造成压力，原因是四川是全国第一产猪大省，雅安芦山县7.0级地震导致生猪减产，将引发猪肉价格快速上涨。不过，与汶川地震相比，芦山7.0级地震波及范围有限，因此短期之内对于通胀的影响还有待观察。

赵景华等分析师也重点提到，地震对于股市的影响应该大于对期市的影响。由于股指期货的走势往往影响到商品期货，所以提请交易者密切注意，防范风险。“从历次地震对股市的影响来看，地震未必导致股市下跌，或者即便股市短期内出现大跌，也通常会伴随快速反弹。”银河期货青岛营业部研发总监隋晓光分析认为，目前全球商品处于下跌行情，近期国内公布的GDP数据也不是太好，加上近期芦山地震发生，国家应不会执行偏紧的政策，例如此前已实施国五条等地产限购政策，近期肯定不会进一步出台更严厉的措施。综合各种因素，隋晓光认为期货市场短期会有炒作行情，整体趋势不会有太大改变，未来几天少数品种可能会出现价格反弹，投资者可短线做单，例如钢材等建材类期货。中长期来看，投资者要保持逢反弹做空的思路。

本版撰稿 记者 锡复春

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历次大地震对股市的影响

【1994年1月17日美国洛杉矶地震】当天美股道琼斯指数微涨0.08%，第二天平盘，随后10天收出了8根阳线，累计涨幅2.8%。

【1995年1月17日日本阪神大地震】东京股市日经股指连续下跌4个交易日，下跌幅度达7.6%，此后日经指数又接连出现数日反弹。

【1999年9月21日台湾大地震】地震发生后，股市暂停交易，直至9月27日恢复，到9月30日台湾股市累计下跌5.2%。

【2004年12月26日印尼地震海啸】亚洲股市在随后几个交易日内普遍下跌，但跌幅不大。12月29日泰国SET股指下跌1.5%，领跌亚洲股市。新加坡海峡指数跌0.22%，日经指数下跌了0.03%，韩国、中国台湾、印尼股市分别下跌了0.3%、0.6%和0.5%。

【2008年5月12日中国汶川大地震】地震发生当天，上证股市尾盘跳水，次日低开100多点，但随后几天指数震荡反弹，反映了地震对股市影响的短暂性。

【2011年3月11日日本地震海啸】东京股市日经股指当天下跌不到2%，第二个交易日下跌4.53%，亚太股市普遍下挫。