贵金属

隔夜纽约期金主力合约在超跌后连续五日收涨，银价走势较金价表现疲弱，短期内小幅反弹思路对待，金银分别考验能否有效突破1430和24美元阻力位，中长期ETF基金和COMEX库存继续减持黄金头寸，大资金对金银的投资热情未起，贵金属依旧弱势思路。美国房地产数据弱于预期，伯南克表示通胀温和，量化宽松利大于弊，美股小幅收涨，美元中期为被动上涨格局，货币政策对贵金属的提振作用边际效用递减。金银仍处于超跌后反弹局势，缺乏强劲上涨动力。

铜

周一LME铜市位于低位震荡，收盘下降41美元。美国成屋销售不好啊预期，下降0.6%，市场等待周二中国汇丰PMI数据指引方向。中国3月份铜进口量降至28.9万吨，同比下降36.7%，库存仍处于历史高位。秘鲁2月铜产量同比增长3.7%，2013年铜过剩量增加的可能性加大，2013年新矿投入运营和现有矿场产能扩张是市场最大的压力。预计2014年智利、秘鲁以及蒙古新增产出将占矿山产量的14%。总体来看，我们认为铜市仍难改变大势看跌的趋势。短期铜市有所调整，阻力位为7066和7250美元。交易上中长线空单继续持有，短期空单应控制好风险。

铝

周一LME3月铝下跌回升，收报1893美元/吨，涨幅为0.53%，伦铝库存减少9225吨。美国二手房销售环比小幅下降，日本议员参拜靖国神社，或将引发贸易和投资抵制。中国外汇占款连续四月增加，广州继北京之后对商品房执行指导价，有色协会统计3月份电解铝产量为173.38万吨，国际铝业协会公布全球3月铝产量环比增加21.4万吨至385.9万吨。国内铝现货方面贴水105-65元/吨，沪期铝抗跌又滞涨围绕平盘附近窄幅震荡，现铝价格暂获企稳，但后市情绪依然谨慎偏空为主，因此持货贸易商出货意愿较强，而下游及中间商观望气氛较浓，抑制主流成交保持在价格区间底部，仅杭州地区因货源紧张价格略有小抬，整体市况气氛平淡。    建议沪铝关注支撑表现，维持偏多观点。

铅

周一伦铅继续在2000美元处游荡，尾盘小幅度收跌，但市场表现已不像前期低迷，伦铜 昨晚也下跌无力，显示出外盘金属全面企稳意愿显露。沪期铅仓单昨日继续下滑，加上上周铅库存的下滑 幅度，足够支撑国内铅现货价格保持稳定，以及呈现较强的抗跌能力。但从现货市场来 看，铅价的核心消费因素并未有明显的好转，所以铅现货价格维持难涨难跌的局面。值得重视的是环保部已经开始核查铅酸蓄电池企业和再生铅企业，目前公布了铅酸蓄电池第一批企业，估计很快轮到再生铅企业，因此铅价或将迎来利好，后续主要关注再生铅企的环保核查情况。关注沪铅1306在14000一线的争夺。长线多单可择低入场。

锌

昨夜LME锌价收于1880美元，小幅上行0.12%。全球经济成长不振孙吉投资者对基金属兴趣，导致铜价大幅下挫，带动锌价下跌，但受到产能成本支撑，锌价下跌幅度有限。现货对主力合约贴水60~70元/吨，冶炼厂惜售，现货相对坚挺，上海有色报价在14500元附近，贸易商可操作空间有限，下游方面采购积极性依然不佳，市场整体呈现出供需两淡之态。行业方面，3月份我国精锌进口7.35万吨，同比增长62.3%。此外，中国多金属矿业公司称，2013年，该公司铅锌精矿产量将达7.3万吨，实现倍增。去年这家香港上市公司生产铅锌精矿产量达3.44万吨，今年其下属狮子山多金属矿日采达2000吨，铅锌精矿贡献量达6万吨规模。外围经济环境较为悲观，整体偏空思路对待；但锌受到产能成本支撑，进入二季度后，明显减速下行。   短期看来，震荡思路对待，短线操作，关注1307合约前期低点14250一线支撑。

钢材

昨日螺纹高开低走，震荡回落，成交量再次萎缩，但有大量增仓。宏观方面：昨日国土资源部再次发布消息，称要从严控制建设占用耕地，坚守18亿亩耕地红线，这无疑将减少房地产和基建的用地。行业方面：进口铁矿石价格在螺纹下滑的带动下，继续走弱，且成交情况一般；现货市场同样继续走弱，成交情况略有好转，但价格依旧保持跌势。操作上，昨日螺纹结束了小幅反弹的行情，再次转弱，鉴于行业基本面整体仍较差，产量和库存压力较大，因此螺纹整体上仍处于下行的状态，短期内螺纹或将继续延续跌势。

油脂

周一CBOT大豆期货收跌；截至4月18日当周，美豆出口检验量为497万蒲，低于预估区间500-1000万蒲。马盘棕油因出口需求下滑，周一收盘下跌。ITS和SGS数据显示4月前20天，马棕油出口较上月下滑4.9%和6.4%。昨日内盘油脂继续大幅走弱，豆、棕油再创近期新低，三个油脂成交量和持仓量均有较大增幅。截至4月22日，我国豆油商业库存为102万吨，较前一周略减2万吨，目前豆油消费依然疲弱，4月下旬预计将有200万吨大豆到港，开机率将逐渐提高，加上棕油对豆油的替代作用，后期豆油库存压力将易增难减。国内棕榈油库存仍处历史高位。菜油，国家本周开始将暂停临储菜油的竞价销售工作，此前因临储菜油起拍价格偏高及国内油脂市场整体偏空，企业购买意愿极低，成交不理想。操作上，随着大豆集中到港，油脂供给压力将进一步增加，油脂依然保持做空思路，建议逢反弹做空为主。

大豆

隔夜美盘弱势收跌，受未来预报显示美国作物带下周气温升高且降雨减少，有利于播种的影响。中国海关数据显示，三月进口大豆384万吨，其中美国大豆为330万吨，低于去年同期；现货大豆的坚挺限制了近月的跌幅，但随着南美大豆出口步入高峰期，远期供应量将明显增加，近月的坚挺格局也将逐渐动摇。美豆主力七月合约未来回落第一目标位是1340美分区域。周一连盘豆类弱势下行，油脂领跌，由于周边商品大多处于弱势下跌中，豆类中走势相对较弱的油脂成为资金做空的首选。内盘豆类依然表现分化，豆粕相对抗跌，连豆涨跌两难，短期关注度不高；由于豆类需求在禽流感扩散及未来供应量增加的背景下不被市场看好，未来下跌空间被进一步看低。综合来看，豆类供需环境依然近强远弱，且远期的利空越来越明显。操作上，连豆仍适合中期做多，豆粕尝试性轻仓做空，油脂空单持有。

玉米

国内玉米现货弱势运行为主，个别地区价格小幅反弹。当前市场缺乏新利好消息指引，而禽流感疫情以及基本面偏空仍围绕整个市场。因产区售粮持续进行，高水分、存贮条件较差粮源正在逐渐减少，而另一些存贮条件较好粮源，随着天气转暖，水分自然风干，农民对其存在较好心理预期，而目前现价偏低，进而惜售心理较强。春播即将开始，但雨雪天气频繁，据了解，未来3日黑龙江部分地区还将迎来降雨天气，内涝问题暂时仍无缓解，播种时间或将普遍延后10天以上。总体来说看，短期内现价弱势难改，但整体下跌幅度逐步缩减，区域市场维持底部震荡，预计后期将展开反弹。

白糖

周一原糖指数报收于17.97，下跌0.14，跌幅0.77%（主力07合约报收于17.74，下跌0.14，跌幅0.78%）；原糖维持盘整；国内糖市方面：郑糖打破均衡，空头天量增仓打压下下跌明显；产业面上：云南糖会是多空决战的分水岭：收储政策方面：1、原国家批复的第二批150万吨变成了30万吨；广西地方收储20万吨；2、第一批150万吨本来应该是国产糖交储，但实际上三分之二的份额属于进口加工糖，业内呼吁彻查，但未得到监管层的响应；3、修改国储糖标准，同时呼吁糖企本着长远的角度多生产原糖，国家考虑收储原糖，以彻底解决轮库可能带来的压力；至于国储宏观调控定位以及如何完善政策方面，则没有统一预期，只是处于讨论阶段，但实质上可以理解为：利益绑架了公平、公正调控原则，显然与未来的大趋势不符；技术上对于当前糖市的趋势定位：均衡区间被打破；弱势下跌格局显现。操作上滚动交易为主，控制好仓位。

橡胶

昨日沪胶主力1309高开低走，继续大幅下挫。泰国政府为橡胶出口商提供贷款以支撑胶价，而泰国胶农筹划大规模集会，呼吁政府关注暴跌的胶价；现货市场，亚洲现货橡胶价格上涨，市场交投谨慎；进口胶市场报价稀少，小幅调整，交易气氛一般；中橡网全乳胶挂单平均价19262元/吨，成交平均价为19007元/吨。沪胶整体依然处于弱势，预计短期内在19000一线震荡，前期空单可继续持有。

塑料

昨日期塑1309合约震荡整理，期价高开低走后持仓依然控制在40万手之下。现货市场方面，东北地区现货价格略有坚挺表现。华东及华南地区现货价格依然弱势。虽有少数贸易商表示愿意在远期考虑采购少量，但仍存在较大的不确定性，以尝试性为主。期货盘面看，超跌9500后，期价短期在线反弹，大趋势依然是下行状态。未出现明显的反转信号。操作上，前期空单减持后继续持有关注跳空缺口的压力情况。

玻璃

昨日国内市场上行为主，华东市场相应华东会议精神做出调涨，华中少数厂家跟涨1-2元/重量箱。沙河多数长焦报班上调0.1-0.2元/平方米。其他市场暂时观望居多，但随着市场的逐渐启动，多数厂家表示后期会视情况拉涨价格。今日山东巨润意向小福上调价格。咸宁南玻一线计划本月底点火。期货盘面近期走势小幅反弹，关注行情能否站稳1380元一线。

PTA

隔夜原油继续反弹，化工原料跟涨，亚洲px报价涨13.5至1467，国内pta现货昨日商谈在7700-7750附近，下游聚酯报价平稳，涤丝产销过百，库存正常。本周将出台pta及px结价，关注对市场指引作用，考虑下游产销正常，雅安地震或促进聚酯短期需求，市场或有反弹，建议震荡思路操作，短线空单暂离场观望，择机再入.

焦煤焦炭

昨日焦煤、焦炭主力合约跳空高开，其后价格震荡回落，整体行情表现弱势。行业方面，环渤海四港煤炭库存锐减，难阻煤价下行步伐。现货方面，焦煤市场成交疲弱，价格保持弱势，下游焦化厂对焦煤的采购积极性不高，市场传言山西有部分选煤厂倒闭，市场情绪相对悲观。焦炭现货价格弱势稳定，昨日日照地区某大型钢厂下调焦炭采购价格下调50元，此次下调能否引起新一轮焦炭价格的下调值得关注，目前焦化厂没有继续降价的意愿，然而下游钢厂由于钢价低迷压低焦炭采购价格，双方在价格上的博弈仍将继续，后期焦炭仍以弱势维稳行情为主。目前焦煤、焦炭现货市场景气度较差，期货市场情绪相对悲观，焦煤、焦炭将维持弱势震荡走势。操作上建议暂时观望或短线轻仓偏空操作。

原油

缺乏方向指引，周一国际油价盘中振荡，美股上涨增强石油期货市场气氛，国际油价技术性反弹而三天连涨，布伦特原油期货五个交易日以来结算价首次突破每桶100美元。 昨日美国全国地产经纪商协会公布的数据显示，3月份美国成屋销量意外下滑，原油期货盘中也一度下跌。整体来看，  欧元区金融危机导致经济乏力，石油需求逐年下降，而亚洲新兴经济体近来石油市场形势也显得疲弱，原油的反弹将面临重重压力，操作上中期仍偏空，短线片震荡思路对待。关注90美元处压力情况。