黄金市场交易行情

合约

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

成交量

持仓量

COMEX黄金

1408.3

1438.8

1403.5

1421.2

25.6

171335

254602

沪金期货主力

284.46

287.15

284.46

285.6

1.29

58128

71422

COMEX白银

23.305

23.65

23.07

23.324

-0.364

48158

44114

沪银期货主力

4770

4798

4724

4735

-53

304622

165912

招商评论

黄金

白银

前一交易日，COMEX期金横盘整理，短期仍处于反弹周期；COMEX期银横盘整理，价格上涨压力较大。今日早盘黄金白银平开后震荡下行。

消息面，实物黄金火爆销售对金价形成支撑，黄金连续5个交易日收阳，但现货黄金的走强不能改变黄金投资需求下滑的不利局面，投资需求是黄金2009年以来最大的上涨推动因素。一旦实物黄金需求放缓后，黄金更多还是由美国货币政策和欧债危机演变来决定。整体上贵金属仍处于下跌通道中，后市仍有下跌空间和动能。白银走势更为偏弱，有色金属价格持续低迷拖累了白银价格。

技术面，沪金主力阻力位位于285元/克，支撑位位于280元/克，金价技术性反弹，但仍有下跌压力，建议暂时观望。沪银主力阻力位位于4800元/克，支撑位位于4600元/克。白银震荡整理，建议暂时观望。

招商评论

大豆

CBOT大豆期货周一回落近1%，交易商称，因预报显示下周美国气温升高，降水减少，有利播种。新作11月大豆期货盘中跌至10个月低位11.94-1/2美元，后削减跌幅。

连豆昨日大幅度低开震荡，连豆粕带来的拖累作用明显。收盘在4800下方。从连豆近一段时间的表现看，由于国家收储政策的支撑，下方抗跌性明显，但鉴于整体商品空头格局， 建议偏空思路操作为主。

豆粕

豆油

CBOT豆粕和豆油期货跟随大豆期货走低。5月大豆期货合约收跌11美分，报每蒲式耳14.17-1/4美元。5月豆粕合约收挫2.4美元，报每短吨410.0美元。5月豆油合约回落0.54美分，报48.62美分。

连豆粕昨日大幅回落，9月合约3200已经显现出重大阻力，昨日的表现显示上周的反弹已经结束，市场未来有继续向下的动能，建议空头思路操作。

玉米

CBOT玉米期货周一收跌，交易商称，因天气预报显示美国天气状况好转，有利于玉米生长，且中国3月进口较预期缓慢。5月玉米合约跌6-1/4美分，报6.45-3/4美元。

国内目前我国南北港口玉米价格继续下跌，吉林地区深加工企业挂牌价格下跌，传言吉林临储收购不再延期导致市场利空再现，期货市场受波及，华北产区玉米价格止跌企稳，河北玉米霉变率升高，南方销区弱势稳定。连玉米9月昨日大幅度下挫，再次显现出空头的单边趋势，建议空单持有或考虑买1卖9套利交易。

菜籽油

棕榈油

隔夜美豆市场下跌，主要由于出口下降且市场预期播种延迟会增加大豆播种面积。中国海关总署公布的数据显示，3月进口大豆384.1万吨，同比下降20.4%。进口美国大豆330.7万吨，同比下降12.2%。一位气象学家称，美国中西部本周的湿润和低温天气将使玉米播种进一步放缓，但会增加受乾旱侵袭地区的土壤湿度。

国内油脂昨日大幅下挫。国内高库存继续对油脂形成压制。技术上看，连豆油9月处于均线系统压制，空头格局明显，短期或继续寻底。今日连豆油9月低开的可能性比较大，建议投资者短线偏空操作。

招商评论

白糖

现货市场方面：现货方面，柳州批发市场出现大幅下跌的走势，主产区各地的现货报价出现联动下调。柳州中间商报价5460--5500元/吨，报价下调20--50元/吨，制糖集团柳州报价5480--5500元/吨，报价下调20—30元/吨，南宁中间商报价5480元/吨，报价下调30元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5470元/吨，报价下调30元/吨，成交一般。

外盘方面：在晴朗天气导致全巴西生产加速的压力下，本周一ICE糖市原糖期货价格小幅下跌，与此同时，伦敦糖市白糖期货价格也全线回落。由于市场方面预期全球食糖供给大量过剩持续对糖市运行形成压力，4月18日1307合约糖价曾下滑至近三年以来17.43美分/磅的最低点。

国内期货市场方面: 22日郑糖1309合约低开后大幅走低，收一大阴K线，收盘于5198元/吨，较前一交易日跌135元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加94372手至719426手。主产区产量逐渐明朗，而消费并没有起色，短期内郑糖消息面清淡。云南糖会并未如市场预期下调单产，郑糖9月昨日跌破5300一线支撑，有继续下调可能。昨日下挫过程中，9月合约有大幅增仓迹象，空头依然占据主动。建议偏空思路操作。

招商评论

棉花

4月22日，棉花主力合约CF1309震荡整理，收盘报19955，日均价下跌25点或0.139%，日内运行区间19875-20015。

ICE期棉周一小涨，因交易商回补空头头寸，且在上周跌至六周低位后，买入棉花期货。交投最活跃交的7月期棉合约收高0.93%，报每磅86.15美分。期棉价格上周跌至六周低位，因投机客在两年来最长牛市中累积期棉多头头寸后，开始锁定获利。截至4月16日当周，投机客的净多头头寸减少11,143口，至51,516口，为连续第三周减少，且为1月22日涨势开始以来最低。未平仓合约也降至1月中以来最低，从一个侧面反应了市场抛售的程度。年内迄今，期棉价格仍上涨15%。

4月22日全国棉花交易市场商品棉交易成交11580吨，较上一交易日减少6740吨。订货量较上一交易日减少80吨，累计订7200吨。22日商品棉交易各合同开盘高低不一，日内宽幅震荡，均价多数下跌。基本面上， 由于近期到港的棉花量逐步减少，加上前期发放的配额陆续使用完进行通关，港口棉花库存压力整体有所减少。近日推出部分2012年度棉花，受到用棉企业欢迎，从而拉高了储备棉投放整体的成交比例。

4月22日储备棉投放数量为75305.9309吨，实际成交15638.7247吨，成交比例20.77%，较上一交易日降低1.51个百分点；其中成交2012年度棉花6693.4499吨，成交2011年度棉花8945.2748吨。加权成交价18835元/吨，较上一交易日低52元/吨，折328级成交价19059元/吨（公重），较前一交易升高1元/吨，比当日CC Index 328价格低314元/吨。截止4月22日，累计上市总量4422865.1379吨，累计成交总量1208998.0358吨，成交比例27.34%。当日挂牌资源总捆数为443捆，实际成交94捆，其中50捆2011年度棉花，44捆2012年度棉花。

2012年度新棉开始轮出，纺企采购热情升温，但受到大宗商品市场整体下跌的影响，预计短期内郑棉将在19000点上方偏弱运行，建议投资者谨慎观望为主。

焦煤

4月22日，焦煤期货主力JM1309合约开盘急跌，随后震荡整理，收盘报1146，日均价下跌12点或1.04%，日内运行区间1146-1164。

上周钢材价格进一步回落，国内炼焦煤市场延续弱势，整体价格稳中有降，国内焦煤大矿竞争愈显激烈，煤矿与钢企及焦化企业之间的博弈仍在继续。北方与南方地区均出现了价格下行的状况。山西焦煤大矿在与不同的下游客户议价中，有针对性的分别加大了优惠幅度。近期煤炭出货量没有改观，下游焦炭市场虽有企稳迹象，但不足以带动市场反弹。钢材市场延续弱势运行，对原料采购价打击力度有所减小。目前主要港口炼焦煤库提价维持在1200元/吨的水平，钢厂焦精煤采购价总体处于1250-1350元/吨，较前期有所回落。

下游市场需求疲弱，钢材价格继续下跌，且煤矿上周进一步下调焦煤价格，预计焦煤期价将继续在1200点下方运行，建议1200点附近空单入场。

焦炭

4月22日，焦炭期货主力J1309合约开盘后震荡下行，收于1520元/吨，日均价下跌16点或1.04%，日内运行区间1520-1551。

国内钢材市场弱势盘整，钢厂采购焦炭积极性不高。焦化企业为了减少亏损，继续实施减产保价策略，意在缓解国内供应压力。据统计，目前大中型焦化企业产能利用率保持在68%—79%的水平。当前下游钢厂主要根据终端需求变化来调整采购节奏，除华东及西南地区钢厂焦炭库存小幅攀升外，其余主要地区继续呈下行态势。随着钢材市场季节性旺季启动，钢厂集中采购将缓解焦炭市场供需矛盾，焦炭价格有望改变现在的低迷状态。天津港一级冶金焦报价1660元/吨，钢厂一级冶金焦采购价总体维持在1600元/吨的水平。

钢市需求改善缓慢对焦炭市场形成拖累，预计焦炭价格今日将继续在1500点上方弱势运行，建议投资者谨慎观望为主。

甲醇

昨日甲醇ME1309以2795元/吨开盘，开盘后直线下跌，收盘后震荡运行为主，整个交易日最高2795元/吨，最低2775元/吨，仓差-302手，增仓2手，收阴线。现货价格稳定，局部下调。其中河北、山东中北部、河南地区小幅下跌20-30元/吨，川渝地区下跌50元/吨上下，江苏、广东市场弱势盘整，内蒙、陕西地区暂时维稳。河北石家庄及周边甲醇价格下滑，出货情况一般；山东市场价格局部下调，江苏港口甲醇价格持稳，市场重心下探。目前甲醇在2800下方承压，但日线MACD下降动能开始减少，RSI已进入20下方运行，不适宜继续追空，短期内空单建议离场观望为主。

玻璃

现货市场方面，国内浮法玻璃原片市场走势整体上行，多地市场均有厂家上调价格，沙河、华东、华中市场上调1-2元/重量箱左右。目前下游市场处于缓慢回暖阶段，市场成交略显一般，刚需采购为主。期货市场方面，昨日玻璃主力1309合约反弹结束，出现小幅下跌，收于1362元/吨，较前一交易日下跌12元/吨，持仓量与交易量萎缩。价格依旧处在下行轨道之中，维持空头思路不变，原油有所企稳，防范工业品市场整体偏暖带来的风险，建议前期空单谨慎持有，关注盘面走向。

橡胶

4月22日，上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳市场报价在19000元/吨,海南国营全乳市场报价在18700元/吨。隔夜外盘原油涨1.09美元，报收89.19美元。本周一，国内沪胶期货高开后，盘中大幅跳水迅速跌破19000元，尾市报收18615元，跌2.18%。基本面上，中国天然橡胶、合成橡胶进口量保持增长态势，而国内库存处于历史高位，再加之橡胶主产国和中国将逐步进入开割季节，中国买家又买80万吨橡胶，因此橡胶后市的供应维持继续增长态势。沪胶期货下行趋势将延续，建议空单继续持有。

LLDPE

4月22日LLDPE期货主力合约L1309合约高开下落，报收于9765元/吨，较前一交易日收盘价下跌95元/吨，运行区间为9740—9900元/吨。持仓增加8860手至387676手，成交766684手。主力多空持仓出现多空增持的局面，多头增仓更加明显，主力多头持仓增加5584手至135503手，而主力空头增加2790手至115319手。4月22日WTI原油上涨0.75美元/桶至88.76美元/桶，Brent原油上涨0.74美元/桶至100.39美元/桶，石脑油CFR日本上涨0.13美元/吨至826.51美元/吨，亚洲乙烯单体稳中小有下挫，东北亚下跌4美元/吨报1185.5美元/吨，东南亚不变报1209.5美元/吨。4月22日LLDPE出厂价整体持稳，仅有中油华北厂家与合资企业出厂价出现100-250元/吨的下跌，出厂均价小幅下跌至10294元/吨。市场交投气氛不佳，商家心态悲观，报价多跟跌明显，灵活出货为主。下游用户买涨不买跌，询盘十分清淡，实盘成交多集中在较低报价，走量表现欠佳。基本面依旧偏空，期货主力合约增仓下行，短期内资金推动价格反弹威胁弱化，维持空头思路不变。空单风险点依旧在于上游成本端企稳导致空头心态的变化，另一方面，期货主力价格跌破10000以后并非位于高价位区域，做空安全边际不如前期，建议空单持有者控制风险，关注原油价格的走向。

PVC

4月22日PVC期货主力合约1309小幅高开围绕上一交易日结算价震荡，尾盘跳水，最终报收于6490元/吨，较上一交易日收盘价下跌了35元/吨。4月22日国内PVC市场表现平静，周一上游企业重新评估市场，价位基本维持上周水平，消费平稳的格局下，市场观望较重。现货市场，近期PVC需求缓慢回升，由于需求整体低于往年，各地市场并无实质变化。山东、河北企业库存适中，下游消费提升，一定程度加速销售进度，对市场略有刺激作用，然华南、华东市场货源充裕，贸易商持币观望的同时，报价有10元/吨左右阴跌。目前看来，河南神马、方升化学PVC全面检修后，当地供应量略有缩减，但对于产能过剩的市场调节不大。  PVC市场报价：华南地区PVC市场价略有下滑，普通5型电石料主流6390-6450元/吨（自提），内蒙料报价6410-6430元/吨左右，宇航料报价6450元/吨左右，中泰料报价6430元/吨附近，新疆天业、天辰5型料报价在6470元/吨左右。华东PVC报价震荡归稳，目前杭州PVC阴跌，持货商普通5型电石料报价6330-6380元/吨，常州地区PVC价位持稳，持货商普通5型电石料报盘价格在6300-6350元/吨（自提），上海地区PVC维稳，普通5型电石料报价在6330-6400元/吨（自提）。华北地区PVC市场普通5型电石料主流6250-6350元/吨送到价，消费力表现平淡。PVC期货在当前价位表现出一定的抗跌性，基本面上看可能与其绝对价位较低和PVC下游消费的好转有关也月二季度检修计划有关。在此价位上从成本和供需基本面来看，暂不建议PVC除非发生系统性下挫。操作上，单边上短线或者观望等待做多机会，如果发生较大的系统性下挫，可轻仓追空。但是不论哪种操作都需要注意风险控制。

PTA

4月22日PTA期货主力合约TA1309合约高开后震荡下行，最终报7686元/吨，较上一交易日收盘价下跌了52元/吨，成交了1198488手，持仓减少16230手至740758手。主力多空均减仓，主力多头减少了2106手至282043手，主力空头减少了3782手至234839手。WTI原油上涨了0.75美元/桶报88.76美元/桶，而Brent原油上涨了0.74美元/桶再次站上了100关口报100.39美元/桶。PX CFR中国继续反弹，上涨了16美元/吨，报1470美元/吨。PTA美金盘递盘较少，报盘在1040—1045美金/吨区间，商谈可能维持在1030美元/吨附近，而华东现货市场报价为7800—7850元/吨，市场商谈维持在7750—7800元/吨送到。MEG外盘持稳报988美元/吨，内盘回落了30元/吨报7370元/吨。交易所仓单为10227张，较上一交易日减24张，有效预报3930张。PTA主力合约TA1309高开震荡向下，在整个工业品中表现较为强劲，一方面是PX的止跌回暖，另一方面是延续上周五的强势。但是从TA本身来看，走势并不强劲，高开后向下。从基本面上看，PTA下游确实在好转，但是上游成本端不确定性还较大，能否有足够动力走高值得怀疑。操作上短线为主，关注PX的反弹能否持续，做好风险控制。