周四期指四份合约总成交924600手，较上一交易日减少130562手；总持仓98059手，较上一交易日增加267手。从中金所公布的持仓情况来看，周四前20名席位在1308合约和IF1309合约上共增加多单466手，增加空单211手；主力1308合约多头前20名持仓总量42506手，减少1532手，空头前20名持仓总量46576手，减少1432手；两份合约加总后的净空持仓减少160手至7908手，前20净增仓由前一交易日的-371手增加至255手。净空持仓和净增仓指标均没有显著变化，可见多空主力近期以观望为主，但总持仓水平维持在近10万手的水平，多空对峙力度没有减弱迹象，短期仍需警惕市场快速变化的风险。

1308合约将于下周迎来交割，主力资金表现出移仓迹象。加总两份合约来看，多方席位维持看涨思路，仅6家席位减少多头持仓，减持量总计2999手。另外14家会员席位表现为多头净回补，总回补量3027手。个别会员来看，国泰君安期货席位日内减持多单1379手，看多热情不足，中证期货和鲁证期货席位也分别减持多单694手和505手，其中鲁证期货席位同时减持空单330手，资金离场意愿明显。另一方面，永安期货席位大幅增持多单982手，同时增加空单508手，表现出看多倾向，除了南华期货和浙商期货席位增多341手和317手外，其他席位的增多规模均在200手以下。

空头主力内部存在分歧。加总两份合约来看， 10席位表现为空单净回补，共计增持2197手，另外10席位累计减仓1858手。个别会员来看，新湖期货席位以628手排在空单增持榜第一位，做空意愿较强。永安期货席位尽管增持量也在500手以上，但其多单增量更大。鲁证期货和国信期货席位空单减持量在300手以上，其他会员减仓幅度不大，但多数表现为多空双边减仓，传递出离场观望的情绪。

本周资金面表现趋弱，市场走势与资金总量出现背离，大宗交易规模显著上升，融券热情也有升温，市场内部蕴含一股下行力量。利好消息集中释放后，股指上行动能不足，预计一旦出现快速调整，向下的概率较大。周五需要关注经济数据表现，若CPI增速超预期，股指或借此展开一轮下跌行情，但幅度有限，操作上注意把握节奏，仓位不宜过重。（作者单位：华泰长城期货）