期指：考验60日均线支撑

大盘：今日沪深两市以震荡为主，尾盘出现跳水。盘中亮点匮乏，医药股全线下挫，汽车、煤炭、券商等权重板块弱势，临近收盘有跳水走势，拖累沪指尾盘收低，截至收盘，上证指数下跌0.87%，报2081.88点，跌18.26点，深成指跌1.29%，报8228.87点，跌107.94点。

观点：今日期指冲高回落，但价格受到技术位支撑。消息面上，银监会公布的数据显示，商业银行上半年不良贷款余额创下自2009年二季度以来17个季度新高；银行不良贷款风险再次引起市场关注，对市场人气形成冲击。中期而言，我们认为内外环境都在逐步转多，市场所聚集的反弹能量也在不断增强。而近两日期指的回落走势则反应出市场人气虽有恢复，但尚没有形成强烈的多头氛围；后市需进一步的利多刺激期价或才能形成突破性上涨的走势。我们倾向于将近两日股指的回落判断的为短期技术性回调的走势---在后市消化完短期的市场获利盘后，期指或仍将反弹上涨。技术上看，目前IF1309合约中多空双方仍在60日均线这一重要多空分水岭的附近对垒；今日60日均线对期指形成支撑，表明多头尚未丧失对盘面的控制；明日需继续关注60日均线的支撑作用。 

操作建议：多单暂时平仓出场；日内短线交易。

天胶：延续回调走势

现货：云南国营全乳胶参考报价在18600-19000元/吨左右，海南国营全乳胶18300-18500元/吨；云南标二胶参考报价在16700-16800元/吨左右；泰国3#烟片在18600-18700元/吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在17700-18100元/吨左右（17%票）；进口桶 装乳胶现货市场参考报价在14000元/吨左右（17%票）

观点：近日国内工业品价格集体陷入短线回调的格局，市场有所减弱。今日沪胶延续了回落走势，而日内期价受支撑位的支撑。总体而言，目前尽管最近价格反弹步伐集体趋缓，但工业品的整体强势反弹格局仍没有结束迹象---外围欧美经济持续向好，而国内政策转向“保增长”的迹象也逐步明晰。但短期而言，在前期大幅急涨之后，沪胶合约中短线获利盘兑现利润的压力逐步增大；在外部尚无新的实质性利多继续推动市场的情况下，期价就展开了技术性回调的走势。我们认为，短期内沪胶面临上方整数关口强压力位压制，若无新的利多因素刺激，期价在本周或延续短线技术性回调、寻求下方支撑的走势。技术上看，沪胶1401合约在受到19800--20000强压力带的压制作用后，短期内回落寻求下方支撑位的支撑；后市若19500一线无法有效支撑价格则其还将下探测试10日均线的支撑以为后期反弹蓄势；明日需关注19500一线对期价的支撑作用。

操作建议：1401合约多单平仓离场；若1401合约期价下破19500则可轻仓试空至10日均线附近。

（倍特分析师 康 黎）

原油：

WIT10月：106.56 +0.15%     IEC10月：108.82  +0.31%

周三，国际原油小幅上扬。EIA报告显示美国原油库存减少280万吨，超过预估的150万吨，使得原油库存将至今年1月以来最低位。此外，埃及的动乱也对油价形成提振。布伦特原油昨晚已经突破前期高点，形成突破上攻形态。美原油目前触及前期高点，预计后市有望形成突破。

PTA：温和休整，高位横向震荡

现货：华北市场7850，华东市场7800。7月份以来，受PX上涨的推动，PTA价格持续走高，聚酯市场被动跟涨，但由于聚酯需求始终疲弱，价格上涨力度有限，行业整体利润下滑明显。在成本和经营的压力下，聚酯行业的不景气将拖累PTA现货的上行步伐。PTA现货在上游PX成本推动和下游聚酯不景气的影响下，表现较为纠结，上涨乏力。

观点：TA现货价格上涨乏力，1309升水也得到了合理修正。TA1401今日温和休整，尽管从图形和技术指标上看，TA还是处于上涨通道中。但是现货的乏力使得1401在升水超过200后就受到拖累，呈现高位震荡格局，重心继续上升的压力较重。我们维持谨慎看涨的观点。

操作建议：震荡格局，不持隔夜仓，以日内短线为主

塑料：温和休整，横向震荡

现货：华北LLDPE报价在11300-11450元/吨，华东LLDPE报价在11400-11600元/吨，华南LLDPE报价在11450-11650元/吨。PE市场持稳，变动不大。塑料现货在前期回落后有所稳定。

观点：今日塑料温和休整，日内横向震荡。从技术上看，10570一线短期形成支撑线，如果后市该线的支撑能继续得到验证，经过时间的调整，技术指标的修正，塑料后市有望企稳反弹。我们维持震荡看涨观点。

操作建议：调整过程中，不持隔夜仓，待技术指标修正后择机介入多头

（倍特分析师：李林峰）

玻璃：冲高乏力，持续性欠缺动力

【现货】：5mm原片；华东华润1536元/吨；华南1584-1648元/吨，华中1384-1432元/吨，华北秦皇岛地区1440-1448元/吨。

【观点】：目前现货市场表现活跃，价格普涨。前期国内有三条生产线点火，给价格快速上涨带来一定的压力，短期的快速上涨局面或有回稳，主要以消化为主。而当前已经进入旺季，房地产建筑装饰装修对玻璃的需求开始增加，流通渠道的社会库存也比较少，因此即便是新增产能较多情况下，短期内玻璃价格仍以平稳缓涨为主。总体看市场价格还维持上涨格局，但市场信心随着新增产能的投产连续两天降低，流通渠道对旺季价格上涨的空间持怀疑态度，市场呈现僵持的状态。盘面维持缓涨，涨幅虽小但重心偏稳，整体仍在上行通道。近日多受建材体系的回挫牵引也有所冲高回落，连续数日的承压不难看出持续性减弱，后期多会延续受建材牵引而震荡整理。 

操作建议：玻璃1月依托1420支撑持多交易，冲高减持或5MA支撑止盈。

（倍特分析师：刘堃）

焦炭、焦煤：套利盘修正，关口震荡整理

【现货】：一级冶金焦：天津港平仓报价1450-1470元/吨（含税），连云港1450-1460元/吨（含税），山西地区车板含税主流报价1230-1240元/吨左右。

焦煤：山西地区；长治出厂价（A10S≤0.4V18G＞78含税）930元/吨，太原古交出厂价（S1.3V20-23A＜10G＞75含税）1040元/吨。京唐港；澳达利亚港口提货价（S0.6V28-24A＜10-8.5G95-85Y20-18含税）1050-1100、1000-1050元/吨。

【观点】：炼焦煤市场运行平稳，受焦炭市场上涨面扩大影响，煤企对后期信心逐渐增强，主产区等地相应出台的扶持政策对整个市场也起到了相对的提振作用，如山西取消环保税和安全税的征收对煤企降低成本起到了带动作用，在后期焦炭拉涨后有也望带动产能提升。焦炭市场整体以小幅上涨为主，经历较长时间的低迷期态势首度迎来较大范围的上涨行情。各地区持续前期涨势继续上调20-50元左右，出货情况持续好转。目前钢厂对焦炭提价接受程度的提高，及焦煤市场近期表现出明显的企稳反弹，使得焦炭市场整体转为活跃。鉴于近期市场的表现意外好于预期，目前焦企方面对八月份市场后续信心开始增强，预计在下游钢材市场企稳反弹的拉动下，焦炭市场或将持续小幅上行。盘面看，日内维持前日震荡水平，多给予套利修正。此前的价差连续扩大，吸引套利交易，日内炭弱煤强格局形成横向整理。预计近期在价差修正结束前，盘面多还会延续震荡局面，冲高持续力明显回弱，短期建议在持多的基础上，选择性减持，同时注意后期在1590一线的收稳力度，尾盘收破1590则全部了结，若继续围绕1600一线盘稳修正，或价差回笼至400左右在另行决策，同时维持买焦煤空焦炭套利。

操作建议：焦炭1月多减持交易，止盈注意1590一线力度。焦煤1月逢高减持或5线支撑为止盈。买焦煤空焦炭套利注意价差能否收于395-400。

（倍特分析师：刘堃）

豆类：短线反弹力度有限 不宜追多

今国内大豆和豆粕盘中回落后全天收盘涨跌不一，其中大豆1月收跌全天收于4421减仓7千多手，豆粕1月收涨全天收于3319减仓5千手。现货方面，今日，国内豆粕现货价格整体温和走高，山东沿海地区大部分油厂豆粕报价继续走高，其中烟台地区工厂43%蛋白豆粕挂牌喊价3990元/吨，江苏部分油厂豆粕现货报价整体区间徘徊为主，其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价3990元/吨。

昨晚美豆连续第三个交易日收涨，美豆指数收于1241美分。本周一美农业部公布的8月供需报告意外利多，促发前期连续下跌的美豆出现反弹。8月供需报告中，重新调查过的美豆种植和收割面积下调50万英亩，单产下调1.9蒲至42.6蒲，产量下调1.65亿至32.55亿蒲式耳，低于之前的预测水平。

预计本周美豆在1200美分上方运行，连豆粕1月运行于3200上方。短线上豆类以反弹走势为主，但短线多单隔夜有待技术面站稳20日线再考虑。另外基本面上，美豆8月份的天气仍然关键，中线丰产压力仍不能忽视。

玉米：玉米1月短线2300撑

今玉米高开高走较昨日收高，玉米1月收于2319减仓近3千手。现货方面，今日南北港口玉米价格有所下行，东北玉米行情稳定，供应情况良好，涝灾对新季玉米产情影响有限，华北产区玉米价格承压，山东局部价格继续小幅下行，河北地区优质玉米较为匮乏，饲料企业采购热情整体不佳，南方销区稳中趋降。东北港口玉米港口价格有所下行，港口收购减少，多为自行平舱，锦州玉米主流平舱2340-2350元/吨，广东港口优质玉米报价稳定，二等散粮码头报价2450-2470元/吨。

美盘玉米因天气持续趋好连续下挫并接近业内普遍预期的450美分/蒲式耳附近，国内现货市场呈现稳中下跌的趋势，因东北地区中央储备玉米开始轮出，华北玉米销售竞争压力不减，南方新玉米以及国储玉米出库并进。而且今年南旱北涝的天气格局或有利于全国玉米丰产。

预计玉米本周以利多减弱的弱势整理走势为主，继续关注玉米1月在2300附近的支撑情况，暂不宜试多。

强麦：平开走升收复昨日跌势

今强麦收成长阳线基本覆盖了昨天的阴线，强麦1月收于2723增仓2千多手。现货方面，今日，国内小麦产区收购价格持稳为主，局部涨跌互现。今日，河北石家庄地区小麦价格持稳，当地容重750g/L粮库小麦收购价1.245元/斤，进面粉厂价格1.26元/斤。河北衡水地区小麦价格有所下降，三等容重过风过筛小麦粮库出库价1.215元/斤，面粉厂进厂价1.22元/斤，下降3分/斤。山东莱州地区强麦价格有所上升，前期雨水较多促使普麦水分上升。当地三等13%新小麦贸易商收购价1.23元/斤25元/斤，水分13%起扣，面粉厂饲料厂收购价1.26-1.27元/斤，水分14%起扣。

今年小麦主要出口国丰产预期较强，国际小麦价格与国产大幅顺价。今年上半年我国小麦进口总量139.7103万吨，较去年同期下降36%。但最近国家粮油信息中心预计中国2013/14年小麦进口将达650万吨，料创九年新高，故今年后市仍然存在进口放大的冲击，从走势上看，强麦之前的反弹走势已暂告一段落，最近以调整走势为主，关注其在2700附近的走势情况。

早籼稻：反弹力度较弱 今横盘震荡

今籼稻未有延续前几天的反弹走势，以窄幅波动为主，籼稻1月收于2501。现货方面，今日我国稻谷价格稳定，南方部分地区早籼稻托市收购渐入尾声。辽宁盘锦地区粳稻价格稳定，收购价格3360-3400元/吨，出米率70%，较昨日持平。安徽宣城地区早籼稻收购进入尾声，早籼稻收购价为2640元/吨，普通杂交稻收购2460元/吨，优质杂交稻2560元/吨，周比持平。

国内稻谷市场购销清淡，南方局部地区籼稻收购价格超跌反弹，但大米销售形势依旧不佳，同时由于华中地区新季玉米上市冲击了米糠的销售。籼稻在前期持续下跌到一个新的平台，预计本周在2500附近进行盘整，基本面仍须继续关注中晚稻的生长天气情况，因最近湖南等主产省高温天气对生长中的稻谷造成了一定影响，但稻谷增产趋势是否会下降还有待观察，且前期的利空因素并未完全解除，短线逢低试多但不宜加仓。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：国内抑制，或可轻多

观点：美棉90.87-0.13

现货：中棉328B 19190-1；期现价差：395，价差温和回升。

收储：2012/13年度，棉花收储最终确定入库662万吨。

放储：2012/13年度，棉花放储结束，最终7月31日储备棉投放数量为1505.5万吨，累计成交总量371.6万吨，总成交比例24.68%。 其中进口棉累计成交95.56万吨。

两者对比，国储棉花库存继续增加290.4万吨。

15日：今日整体市场依旧较强，国内棉则保持和外盘的分离状态，1401合约处于19820-19860的中轴进行盘整，注意对应19920-19900一线压力，日内逢高轻空。但注意若收稳19920以上，则空头离场，转为多头。

实际交易：CF1401日内继续下挫，收19765日内次低。策略合理

阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储即将启动，注意CF1401对应19700一下，轻多。

注意是轻多。

食用油：策略有效，维持反弹阶段判定

观点：

外盘：美豆1247.4豆油42.88马棕2308加菜籽11月494。

现货：国内菜籽油9040，江苏8700；安徽9000；四川9100，湖北8900；全部为进口菜油报价，国产菜油10300-10600

豆油6948；棕榈油5616-17。

数据：

15日：美豆系阶段反弹继成立。今日油脂温和盘整，关键技术目标：1月 豆油7080触及，激发多头增持策略，今日温和回升，指向7130一线，其它合约和品种跟随。

实际交易：基本合理，策略有效

信号状态：注意1401豆油7020支撑和棕榈5440支撑，站稳确定持续反弹要求。

多头增持或介入策略，14日得到触发。

美农报告确定中期反弹格局。

菜籽菜粕：远期有效性确认，或再看高一线

观点：

现货价格 菜籽5235；菜粕3179+49，成都菜粕3000，黄埔3250；

15日：9月菜籽重回5220，轻空了结；菜粕走势分化，9月触及3080，不跟多，今日触及3100；1月显示突破2320的诚意，轻多持有交易。美农报告确定中期反弹。

实际交易：菜籽合理；菜粕确认突破有效性，1401今日攻击2380-2400区间，第一目标触及。合理

策略为： 1401再次攻击2320的关键节点，从14日交易看，具有有效性，多头可以选择回增。从15日走势看，1401触及第一目标，止赢上移2340。

美农报告确定中期反弹格局。

细节：菜粕现货再次急升，近月拉动能力再次积蓄。1401有望再受刺激，2420目标。但为可遇不可求。多头只可提高止赢位。

白糖：下位持多，准备突破

观点：原糖17.41-0.02

现货：广西产糖集团5390+10。

重要数据：

产销：

全国：2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨（上制糖期同期产糖1151.75万吨），比上一制糖期多产糖155.09万吨。 累计销售食糖1117.86万吨（上制糖期同期864.03万吨），累计销糖率85.54%（上制糖期同期75.02%）。

15日：内外盘均回暖，国内糖价表现为关键平衡点（1月5080）处的徘徊：今日注意1月5020,5月4920一线，进行多头的回增，为突破做准备。9月现货引导，注意5320压力，多头离场。市场处于改善阶段，利多因素有待强化。

实际交易：糖价低开回升，日内再次攻击1401对应5080，1405对应4980，但量能不能，未能突破。

判定：注意关键节点，1401对应5080。此点突破需要更多利多。15日下位再次介入轻多，等待确认。而近月拉力不够，多头出清。目前选择技术位突破的顺向交易策略。

细节：现货上移，或有新刺激动力，因现货回升目标为5440，目前仍可上升。

（倍特分析师：李攀峰）