截止至4月19日，统计南北方港口库存总数共393万吨，虽较上周419万吨的历史极值有所下降，但仍处较高水平。高库存对南北方玉米价格形成较大压力，我们从港口吞吐量和市场的购销情况来看，今年港口库存的持续高位运行主要是受供需结构改变的影响，而并非完由需求所致。

        一、港口相关情况介绍

目前，北方港口玉米库存总量348万吨，环比增加81万吨，同比增加113万吨；广东港玉米库存45万吨，环比下降7万吨，同比增加2万吨。虽然北方港口库存持续偏高，但新粮上市至今，广东港玉米走货量仍要明显多于过去两年，较去年增加约15%，尤其在11月末以后，随着进口玉米的消耗完毕和小麦替代量的骤减，饲料厂对玉米需求量增加，港口走货量相比去年同期明显放大。

图1：广东港玉米走货情况

二、港口高库存成因

东北优质玉米提前集中上市、产地贸易商库存偏低、铁路入关数量减少、港口散粮车数量增加、港口库容的扩张以及铁路运费上涨导致的南方饲料厂港口提货量增加等供需结构的转变是导致北方港口库存持续高位运行的主要原因。