中原期货 张晨凯

【行情回顾】

周二（4月23日），沪深300指数期货呈现大幅下挫格局。主力合约IF1305早盘小幅高开，随即指数单边下跌，大幅跳水。午后，市场在低位窄幅震荡。日K线收出一根大阴线，将上周五的涨幅丧失殆尽。截止收盘，IF1305合约报收2448.4点，跌79.4点，跌幅3.14%。成交量683054手，持仓量55897手，日减仓4920手。

其他合约方面，IF1306收盘跌86.2点或3.42%，报2434.8点；IF1309收盘跌82.4点或3.26%，报2446点；IF1312收盘跌81.2点或3.18%，报2468.8点。

【现货及国际市场】

昨日，沪深两市早盘基本平开，之后建材和地产受压地方政策、银行和券商受压债市风暴，权重板块全线走低，沪深两市一路下挫，放量杀跌。午后，市场热点匮乏，多头未组织任何反击，股指未有像样的反弹出现，基本维持在低位横盘。截止收盘，沪指报收2184.54点，跌57.63点，跌幅2.57%，成交822.2亿元；深成指报收8793.13点，跌264.48点，跌幅2.92%，成交906.4亿元。沪深300指数报收2449.47点，跌81.20点，跌幅3.21%，成交615.8亿元。

国际市场：周二（4月23日），美国三大股指再度全线上扬，美国3月新屋待售数量创逾2年最高，显示美国房地产市场持续复苏，奥巴马受伤假消息令美股盘中大幅振荡；欧洲三大股指悉数上扬，西班牙国债拍卖成功助长了投资者信心；亚太股市多数收低，日股、韩股、台股均走弱，澳、新股市则录涨。

【经济政策要闻】

4月23日，汇丰公布，4月汇丰中国制造业PMI预览值降至50.5，为两个月来最低，3月终值为51.6。其中，产出指数预览值降至51.1，同样为两个月来最低；新出口订单预览值为48.6，重回收缩区间，3月终值为50.5。汇丰中国制造业PMI初值放缓至两个月低点，尽管仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。

《中国证券报》报道，一场震动各类资管的债市彻查风暴正向前所未有的深度与广度发展。各省审计部门正在按照统一部署大范围拉网式彻查债券市场异常交易行为，目前还看不到“收工”的迹象。一位地方审计部门官员日前透露，这次债券市场彻查事关重大，力度和广度不同以往。业内预计，债市更大级别彻查风暴山雨欲来。

正在进行抽查阶段的IPO在审企业财务专项检查让拟IPO企业严阵以待。证监会在4月初召开了财务专项检查培训会。会上传出的消息显示，检查分为“规定动作”和“自选动作”，其中“规定动作”集中在收入、成本、资金流、费用、固定资产和在建工程六个公司财务造假的“高发地带”。

中国央行周二（4月23日）以利率招标方式开展了28天期正回购操作，交易量为100亿元，中标利率为2.75%，操作规模较上周同期大幅缩减。目前处于月末时点，资金面趋于紧张，但外汇占款居高不下，央行无意大幅放松市场流动性。

【投资观点】

4月汇丰PMI初值低于预期，进一步加剧市场对国内经济形势的担忧；地方楼市调控政策的加码，对股指产生一定的负面影响；技术上股指也有调整的需求。经济端复苏不利、政策面从紧信号与技术面的阻力共同造成了昨日股指的大幅下跌。但股指大幅下挫净空持仓却明显回落，说明空头意愿不够坚决，股指连续大幅下挫的可能性不大，然而多方也并未明显蓄势。总体来看，股指中期弱势格局依旧，今日或低位震荡，下方关注2417的支撑力度。