基本面：

股指： 自6月份以来管理层不断释放出稳增长的信号，近期李克强总理在考察甘肃时指出西部铁路开发的意义，也在一定程度上提振了市场情绪，暗示基建投资力度仍在加大。昨天召开的中央政治局会议决定11月份召开十八届三中全会，短期来看，稳增长政策的支撑将会对当前行情起到一定支撑作用。

经济数据方面来看，7月份规模以上工业企业实现利润总额同比增加11.6%，主营活动利润同比增长1.8%，比6月份出现好转，表明稳增长政策效力显现。但是从行业上来看，新增利润主要集中在电力、通讯、石油、汽车制造业等少数行业当中，企业整体盈利水平仍旧较低。此外，实体经济的单位成本也在攀升，每百元主营业务收入中的成本达87.07元，比去年同期提高0.81元。整体来看，当前经济复苏基础仍较为薄弱，持续性有待进一步检验。但从此前公布的一系列经济数据来看，此次经济数据的反弹主要是来自于需求端的回升，根据历史规律由需求引发的经济数据的好转将会持续2-3个月，因此在9月经济数据公布之前，经济企稳的预期难以被证伪。资金方面，央行在周一续发515亿央票后，周二通过逆回购和国库现金定存释放流动性，790亿元，高于续发央票的规模，显示央行月末中性维稳的态度并未改变。本周到期央票为1020亿，逆回购到期640亿，因此，8月最后一周将实现净投放来缓解月末资金紧张的压力。整体来看，支撑股指反弹因素依旧存在，但海外股市大幅走跌也将会在一定程度上打压市场乐观情绪，短期建议震荡思路对待。

农产品：受降雨可能增加引发多头获利了结影响，CBOT豆类期货全线收跌，美豆11月合约盘中走势较为震荡、收出长上影线。目前，天气变化依然是主导行情的脉搏，气象学家表示，美国中西部未来两周湿度将会增加、气温下降，对于作物生长会起到喘息机会。其实，从昨天CBOT亚洲电子盘表现情况看，尽管美豆生长率指标再度下调，但期价却以相对疲软的走势应对，说明天气炒作将随着时间推移而逐渐淡化。

金属： 隔夜LME工业金属冲高回落，地缘政治危机一度引发市场的避险买盘，国际原油和贵金属出现暴涨，而欧美股市大跌。数据显示，市场担忧美国将对叙利亚采取军事行动，美股周二录得6月份来最大单日跌幅，WTI原油价格创18个月新高。美债、日元和黄金上涨，土耳其里拉和印度卢比触及历史新低。

美国及其盟国敦促就叙利亚政府对平民实施化学武器袭击作出强硬回应。美国国防部长ChuckHagel周二告诉BBC，美国军方已经做好了攻击的准备。NBC称，美国可能“最早周四”对叙利亚发起导弹袭击。尽管8月美国消费者信心意外上升，但对叙利亚的担忧盖过了乐观数据的影响。标普500指数大跌1.6%，创6月20日来最大单日跌幅。

另一方面，新兴市场再遭抛售。MSCI新兴市场指数下跌1.7%，录得7月3日来最大跌幅。菲律宾股市大跌4%，泰国SET指数下跌2.7%，孟买Sensex指数跌3.2%，雅加达综合指数跌3.7%。土耳其股市也大跌4.7%。美元兑土耳其里拉历史上首次升破2里拉，印度卢比兑美元触及66.19卢比的历史新低。

而美国公布的经济数据好坏参半，继7月出现下滑过后，8月美国消费者信心小幅回升，因消费者们对未来的预期改善。美国8月谘商会消费者信心指数81.5，预期79.0，前值从80.3修正为81.0。美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率+12.1%，预期+12.1%，前值+12.2%。6月该数据有所放缓，为2011年12月以来首次涨幅回落。

另外，德国经济研究所Ifo公布的8月数据显示，在制造业回暖的推动下，德国商业信心升至16个月来最高点，这预示着欧洲最大的经济体今年第二季度将获得增长动力。

叙利亚问题不断升级，战争是否会爆发也许只在一念之间，政局方面的不确定性导致全球市场的波动性飙涨。素有“恐慌指数”之称的芝加哥期权期货交易所波动性指数（VIX）直线跳涨至16.56%，创下9周内新高。

周一，奥巴马政府对国会发出警告，称如果立法者不立即提高政府债务上限的话，美国有可能在十月中旬耗尽手中的资金，触及债务上限。在美联储削减QE越发临近之际，叙利亚地缘政治危机升级，在美国为刺激原油价格上涨和驱动通胀回升的目的之下，金融市场动荡加剧。而美元却并没有表现让人满意，传统上地缘政治危机为刺激美元资产走强，但是债务上限在10月份临近导致美元暂时没能大展雄风。不过，我们认为地缘政治引发的避险买盘只是阶段性的，且工业金属受提振有限，预计今日沪市金属继续下探，沪铜1312关注52400支撑，沪铝1312关注14380支撑，沪锌1311关注15055支撑，沪铅1310关注14730支撑。

PTA：PTA方面来看，近期再度有重心向上的动作，401合约再度站上了8000上方，当然我们说在这一轮反弹中，TA表现要远远弱于其他的工业品，离8月中旬的高点8100还差了一小段。合约间来看，09贴水持续放大，又放大到了250点左右。

产业链来看，PX价格重心在在近期保持稳定，目前亚洲地区PX报价在1480美元一线。而从PTA方面来看，现货均价保持在7800左右，以目前px现货折算成PTA生产亏损又是再度放大，不过从消息来看，恒力和翔鹭两套大型装置的检修并预计会维持到月底，供应相对减少的预期可能对价格还是会有所支撑。而从下游来看，除了刚需补库，整体产销都是在预期之内。整体产业链依然维持窄幅波动。操作方面，前期低位多单还是可以继续持有，但这个位置我们也并不建议追多，整体来说，我们还是维持之前的观点，我们认为三季度包括TA在内的化工表现将会弱于其他工业品，我们更倾向于寻找建材包括橡胶的逢低买入机会。