期指：蓄势震荡

观点：中期来看，我们认为内外环境都在逐步转多，市场所聚集的反弹能量也在不断增强，期价在蓄积足够的能量之后出现持续反弹并摆脱底部区域的可能性较大。但短期内由于投资者仍旧保持较强的戒心，市场对国内经济态势转好仍处于“半信半疑”的心态，这导致股指处于横盘震荡的态势。我们认为，股指要真正走出目前多空僵持的局面而呈现初明确的反弹走势，则还需新的实质性利多因素刺激市场人气并最终形成强烈的多头氛围---目前期指处于蓄势阶段而其突破上涨还需要外部“临门一脚”的刺激。技术上看，目前IF1309合约中的多空双方围绕60日均线展开争夺，短期内多头控制局面，但其尚未对空头形成压倒性优势；今日需关注10日均线的支撑作用。

操作建议：日内短线交易；若IF1309合约期价突破2350一线则可顺势短多。

沪胶：高位震荡 多头仍持强

观点：昨日沪胶维持高位震荡的格局，从日内回调后反弹的走势看合约中多头力量依然持强。中期来看，我们认为内外环境都在逐步转多，时间对包括沪胶在内的工业品合约中多头有利。短期内沪胶呈现突破性反弹的走势：随着期价对前期重要整数关口的成功突破，其中线反弹空间就被打开。但另一方面，目前市场整体尚未形成很强的多头氛围，若外围无新的利多给期价提供后续上涨能量，则沪胶或将维持目前这种上涨过程中短线受阻的局面。技术上看，目前沪胶1401合约在突破20000整数关口之后，期价直接面临20800-21000这一短线压力带，而期价在突破21000关口前其短线反弹空间就暂时受限。

操作建议：沪胶1401合约低位多（19300一线以下）可轻仓持有；在期价突破21000关口前暂不宜高位追多。

（倍特分析师 康 黎）

金属：

昨晚外盘市场避险情绪牵动着大家的心。对叙利亚的空袭周末可能展开，美国债务上限的再次谈判又将来临，金融市场的主要避险品种和地缘形势紧张支持品种走高，美元指数则短线维持偏弱的状态，主要股指震荡回跌力度有加大。

在上述背景下，金属品种的横盘状态倒显得平稳了，铜锌的横盘能力保持，铝价在20天线的支持也保持。因为昨天金属品种外盘的显性库存是明显增加的，所以这种金属横盘平稳的表现，看起来应该是借助美元指数偏弱的反应，金属品种自身跟随股指震荡回落的愿望没有生成。

今天操作上建议客户以国内期指的表现为节奏参考，国内股指以前有喜欢跟跌的传统，但在这种不关东亚的非对称局部小冲突事件中，我们也有凸显个性的习惯，所以今天期指看维持近期区间平稳的可能性存在。

操作参考，铜反弹空不低空，12月53100反压52500支持，锌持多换手，远月保持基本仓位，12月15050支持，铝日内交易，12月14420支持14500短压。

（倍特分析师 魏宏杰）

钢材：偏强震荡，短线偏多交易

【外盘】中东局势紧张，股市大跌，原油大涨，伦铜震荡，美元指数下跌。

【消息面】节能减排目标完成进度滞后，发改委发布12条“军规”。

【基本面】27日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3510元/吨，较上一交易日涨10；Ф8.0mm高线价3730元/吨，涨10。上周螺线库存降幅进一步收窄，再度高于去年同期水平；铁矿石、钢坯涨跌互现，现货成交有所好转，月底面临资金压力，短期现货价格预计维持盘整走势。

【期货盘面】周二外盘股市大跌、金属盘整。市场关注点转向叙利亚，美国可能对叙利亚采取军事行动成为投资者炒作点。技术上外盘原油大涨转强；伦铜短线横盘震荡调整市；道指持续下跌维持下行走势。国内股市短线转稳关注持续性。短线整体市场氛围多空交织。螺纹钢原料稳中有跌、去库存速度下降，需求有转好迹象，期螺下调逢低买盘积极，下行抵抗强，短线预计横盘震荡，3760下档。

【操作提示】螺纹1月3800震荡；中线维持多头交易思路，短线偏多交易，日内滚动。

金银：中东局势刺激避险需求

【基本面】周二外盘股市大跌、金属盘整。市场关注点转向叙利亚，美国可能对叙利亚采取军事行动成为投资者炒作点。技术上外盘原油大涨转强；伦铜短线横盘震荡调整市；道指持续下跌维持下行走势。外汇市场美元下跌；金银市场受中东局势紧张刺激买盘上涨，COMEX期金收1420.2美元，期银收24.65美元。

【技术面】美元指数受均线压制回跌，短线低位震荡市，前低80.5下档支撑。黄金反弹上1400整数关并突破前高，白银突破24.5，市道持强，短线金银在技术阻力区仍有震荡盘整，中线维持反弹上行趁势；沪金银跟随外盘运行。

【操作提示】沪银12月5000盘，沪金12月282.5盘；金银中线持多交易，短多滚动交易。

（倍特分析师 刘明亮）

玻璃：支撑明确，宽幅震荡

观点：现货市场以平稳和部分企业价格上扬为主，沙河玻璃经过消化库存的阶段，产销率有所提高，大部分生产企业价格恢复到前期状态。市场信心方面表现一般，生产企业略强于流通渠道，总体看后续市场需求还是偏稳，旺季价格上行态势在短期内不会改变，同时企业效益明显增加，挺价意识强烈，也会延缓价格下行的时间和节奏。盘面来看，近期重心依然较稳，支撑相对明确，而流动性强弱促使盘面节奏起伏较大，因此操作中还是谨慎为宜，短期可依托1400或1420支撑短线交易。

操作建议：玻璃1月依托1400低多维持，短线1420支撑日内交易，压力1440及前高。

焦炭：焦煤：震荡上行

观点：焦炭市场稳中上涨，交投气氛持续好转。下游钢材市场经历之前较大幅度上涨后表现相对平稳，整体行情有力带动了焦炭市场的回升，多处地区焦炭价格小幅补涨。市场看涨心理影响，下游钢厂方面接货意愿好转，焦企走货顺畅，另外国内部分煤矿再次小幅上调煤价，致使焦化厂方面对原料采购力度有所加大，并且焦炭涨价呼声持续不减。炼焦煤市场主流持稳，部分大矿挂牌价格小幅上调，成交一般，由于目前钢厂焦炭库存较高，而下游钢材涨势较为缓慢且尚未形成强劲支撑，因此炼焦煤价格上涨相对乏力，整体来看，短时期内市场仍将延续炭强煤弱的局面。操作上建议老多继续依托区间上沿或均线支撑持多交易，短线待回调至均线附近处在考虑短买。

操作建议：焦炭1月1620及5MA支撑持多交易。焦煤1月依托1180支撑持多交易。高位回压流动性偏弱，多有震荡态势，新单日内交易较好。

（倍特分析师：刘堃）

豆类：连豆类短线小幅调整

昨晚美豆在获利了结的压力下出现回落调整，美豆指数收于1359.4美分。昨天美农业部在每周作物生长报告中称，截至8月25日当周，美大豆生长优良率为58%，低于前一周的63%。最近美豆产区天气情况仍有变数，昨日天气预报称美国降雨将有所增加，这也促使最近反弹过快的美豆在昨日出现小幅技术调整。

昨国内豆类走势涨跌不一，其中豆粕继续表现最强，昨豆粕1月高开高走全天收于3676，大豆1月平开回落全天收于4569。

目前美豆仍处于天气市主导的走势中，虽然最近天气预报维持对作物生长不利的预期，但短线过高的天气升水的可持续性须谨慎对待。故对于最近内外盘豆类的跳空高开，不宜追涨，本周关注美豆对反弹走势的延续情况，大豆仍以短线交易为主，豆粕前期低多少量持有。预计今连豆类短线小幅调整，大豆1月回靠4500短线交易，豆粕1月短线3500撑短多减持。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：新作物年度逼近，轻多

观点：美棉83.97-0.7，周边谷物市场调整

现货：中棉328B 19168-7；期现价差：457，价差合理。

收储：2012/13年度，棉花收储最终确定入库662万吨。

放储：2012/13年度，棉花放储结束，最终7月31日储备棉投放数量为1505.5万吨，累计成交总量371.6万吨，总成交比例24.68%。

两者对比，国储棉花库存继续增加290.4万吨。

28日：谷物和豆系大涨，棉花亦受到提振。而国内新棉作物年度即将开始，也有政策性的利多机会。注意CF1401对应19920强弱分水位，站稳后，上升20200一线，轻多滚动交易状态；1405也可轻多持有交易。收储在即

阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储即将启动，注意CF1401对应19920强弱分水位。

食用油：节奏合理，不改升势

观点：隔夜市场原油大涨，因美叙关系恶化，美豆而获利回吐而调整。

行情：美豆1362豆油44.47马棕2460加菜籽11月528.5。

现货：菜油9080+80；四川9100，江苏8700。国产菜油在10400-10600；

豆油7276；棕榈5800

28日：美豆阶段反弹主线不变。国内昨日主动收缩，今日有望触发第二买点，注意 核心合约豆油1月对应7300-7280区间，可再次增多。延续持多交易。其它合约和品种跟随。

阶段判断：美农报告确定中期反弹，提高油脂走升目标。

节奏合理，注意1月菜油7770-7750；1月豆油7300一线，构成新的买点。

菜籽系：正确调整，轻多择机再入

观点：隔夜市场原油大涨，因美叙关系恶化，美豆而获利回吐而调整。

现货：菜籽：5236；菜粕3297+47，成都3350+350，黄埔3350。

28日：菜籽系亦有调整节奏，注意回低要求，1月对应2495一线，5月冲击2540一线，轻多可再次逢低介入，回增头寸。美豆系的阶段反弹是为主线

美农报告确定中期反弹。

但注意：27日盘口筹码倾向松动，多头应该可以减持。28日则注意轻多择机再入

白糖：轻多再入，关口徘徊

观点：隔夜市场原油大涨，因美叙关系紧张。原糖因巴西产区天气改善而承压-0.9%，

国内现货：广西制糖集团5360+10。

重要数据：

产销：全国：2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨（上制糖期同期产糖1151.75万吨），比上一制糖期多产糖155.09万吨。 累计销售食糖1117.86万吨（上制糖期同期864.03万吨），累计销糖率85.54%（上制糖期同期75.02%）。

28日：：国内盘表现为关键点（1月5080的徘徊）。今日注意即1月4980,5月4920的支撑，轻多注意逢低介入，持多等待关键节点的方向选择。回暖阶段的判定不改。

阶段性：市场处于持续改善阶段。底部支撑稳定，关键价位前的蓄势状态。轻多维持。

（倍特分析师：李攀峰）