研究员：李文凯刘彧涵

行情回顾

09月03日焦炭盘中大幅走低，开于1632，最高1635，最低1603，最终收1613，跌0.92%，持仓锐减；焦煤走势同焦煤，开1167，最高1172，最低1145，收1159，跌0.52%，持仓下降。03日连焦01与渤海价差为55(↓)期现价差为183(↓)(现货参照：天津一级冶金焦价格)。

现货市场

03日焦炭市场延续强势，主流地区出现不同程度上涨，目前下游需求旺盛，上周焦企开工率上升1-3个百分点，出货顺畅，局部焦炭出现供不应求的现象，而焦煤走高继续加强成本支撑，后期即将迎来小长假补库需求，导致焦企看涨氛围浓厚，预计短期市场仍存上行空间。03日唐山准一级冶金焦出厂含税价1370-1400元/吨，天津港一级冶金焦平仓含税价1480-1500元/吨。

国内炼焦煤市场小幅上扬，成交尚可，月初山西大矿调涨10-30元/吨，黑龙江普涨30元/吨，目前下游需求良好，预计后市仍存上行空间。

目前全国主要城市螺纹钢库存为606.81万吨，与上周(2013-8-23)相比，本周全国螺纹钢库存下降13.93万吨，降幅为2.24%，降幅较上周有所扩大；与去年同期(2012-8-31)相比，下降17.51万吨，同比降幅为2.80%，降幅较上周有所收窄。

多空因素

l短期利空因素

焦炭期货升水过高，而现货市场，钢厂能否消化增加的焦炭产量无法确定，这将抑制期货上涨空间。

操作建议

焦炭：震荡期，观望为宜，若下破1610可轻仓追空，

焦煤：震荡期，观望或空单少量持有，1175止损离场观望