隔夜沪银低开后冲高，尾盘回落。主力Ag1312合约开于4776元/千克，收盘报4798元/千克，较上一交易日下跌0.39%。国内现货市场上海有色报价4760～4770元/千克，较上一交易日结算价上涨120元/千克。隔夜美白银先抑后扬，收盘较上一交易日下跌0.67%。

新湖点评：

宏观方面，美国8月新增非农就业16.9万人，市场预期为18万人，失业率为7.3%，继7月之后再创2008年12月以来新低，市场预期为7.4%。最令市场惊讶的是6月和7月下调新增就业合计多达7.4万人。彭博的调查显示，在低于预期的就业报告出炉后，经济学家们仍然预测美联储将会在本月宣布放缓QE计划，每月削减购债规模100亿美元至750亿美元，其中国债规模将会减少至350亿美元，而MBS购买则会维持400亿美元的规模不变。欧洲方面，随着德国大选的临近，市场也逐渐关注该风险事件。按目前的民意调查，中右联盟会失去下院的多数席位，这对执政党CDU是巨大的挑战：默克尔即使能连任，她要面对的也是一个SPD（社会民主党）势力异常强大的议会。此外，新兴反对欧元政党悄然走红，也可能影响选举结果。

地缘方面，路透报道，美国国务卿克里表示，有力证据显示叙利亚总统阿萨德使用了化学武器，对叙利亚不采取行动的风险大于行动的风险。但若阿萨德可以在一周内向国际社会上缴所有化学武器，免于受到打击制裁。同时俄罗斯外长呼吁叙利亚政府交出化武，但阿萨德却威胁将以化武予以打击。

非农数据低于预期，同时前值遭大幅修正，9月伯南克削减QE的概率降低，预计短期市场将维持乐观的情绪。但是市场关注点也在地缘这块。地缘与美联储货币政策的交织并不一定起到趋势性利多作用。操作建议：近期行情颇为反复，各方应离场观望。

Ag1312上行压力位5100元/千克，支撑位4500元/千克，次支撑位4200元/千克。