螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面，7月上旬钢协会员旬日均粗钢产量有所增长。在需求方面，近期螺纹需求放缓，社会库存窄幅波动；蓝天保卫计划对钢铁行业成品端是长期利多，原料端是长期压制；近期螺纹多空因素交织，总体来看，螺纹新高后维持震荡概率较大，焦炭预期逐步走弱，铁矿石受汇率和钢厂限产影响维持窄幅震荡。

操作策略：由于钢材上方空间有限，建议后市以观望为主。焦炭重回高位，前期空单止损。铁矿石建议在460附近做多，止损450，止盈490。

大豆、豆粕

CPC预计今年秋冬季厄尔尼诺现象发生概率为65-70%，但对近期美国大豆生长情况影响不大。美国农业部(USDA)报告调升美国大豆生长优良率1%至70%，去年同期为57%，外盘价格承压。短期国内大豆供应充足：巴西大豆丰产为国内提供了充足的大豆来源，南美大豆升贴水大涨结合巴西、阿根廷货币贬值，进口成本尚可；同时，我国积极拓展大豆进口渠道。长期存在供应缺口：以往每年四季度至次年一季度大豆供应主要来自美国。需求方面维持弱势，临储拍卖成交率低迷，国内生猪市场价格整体缓慢上涨，但是终端肉类需求并未好转。

操作策略：后期关注美国天气炒作。短期国内大豆供应充足基本面偏空。投资者可待跌势企稳后逢低参与。豆一主力合约A1809支撑3450，压力3770；豆粕主力合约M1901支撑3000，压力3300；豆油主力合约Y1809支撑5400，压力5800。

有色金属

加工费上扬，铜罢工预期减弱，PMI显示宏观经济有所放缓，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化；未来需求或不及预期，美元指数震荡上行趋势不改，关注Escondida的谈判进程。

操作策略：沪铜主力1809合约风险释放继续下跌。美元指数走强铜价下移，下游需求由强转弱，宏观经济形势下滑，铜价短期偏弱下行。

橡胶

橡胶当前处供应旺季，且9月交割前市场供应压力大，而抄底行情暂不确定，因此整体买气平淡，胶价短期震荡徘徊。而泰国政府计划今年减少橡胶种植面积以提振天然橡胶价格。在未来五年内每年减少橡胶种植面积20万莱，此利好将中长期提振胶价。

操作策略：当前1809合约短期延续在10000-11000区间窄幅震荡。短线多单持有，反弹至11000附近及以上逢高减仓或止盈。压力11500，支撑/止损10000。

PTA

供需方面，PTA装置检修高峰期已过，后续面临重启压力；而下游聚酯负荷率仍处偏高水平，但终端纺织需求有回落迹象，PTA供需由偏紧趋向平衡。因近期人民币汇率急贬，成本炒作预期升温，提振PTA偏强上行；但随着人民币止跌企稳，后续上冲动能有限。

操作策略：短期偏强走势，但PTA加工利润上升至偏高水平及装置重启供应增加，短期冲高留意回调风险，近期暂观望为宜。压力6200，短期支撑5900。

LLDPE

成本方面，油价宽幅震荡，对PE影响有限；供需方面，PE装置检修减少，供应有所回升，库存小幅上升。而下游需求方面，当前农膜行业整体进入淡季，对原料需求较弱。综合来看，PE期价反弹趋近现货价，同时也趋近进口成本，后续修复动能趋弱。

操作策略：短期在8900-9500区间偏强震荡，短线多单持有，反弹至9400以上逢高减仓为主。压力/止盈9500，支撑20日均线。